Tubacex, S.A.
Informe de Auditoría Independiente
Cuentas Anuales del ejercicio anual
terminado el 31 de diciembre de 2020
e Informe de Gestión
Notas de la
Notas de la
ACTIVO
Memoria
31.12.20
31.12.19
PATRIMONIO NETO Y PASIVO
Memoria
31.12.20
31.12.19
ACTIVO NO CORRIENTE
486.816.423
493.025.462
PATRIMONIO NETO
173.150.294
188.849.359
Inmovilizado intangible
6
1.082.714
2.171.833
FONDOS PROPIOS-
10
Desarrollo
370.165
-
Capital
59.840.452
59.840.452
Aplicaciones informáticas
712.549
2.171.833
Capital escriturado
59.840.452
59.840.452
Inmovilizado material
7
12.585.038
11.653.816
Prima de emisión
17.107.747
17.107.747
Terrenos y construcciones
4.342.979
4.485.611
Reservas
143.962.613
144.734.470
Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material
8.242.059
7.168.205
Legal y estatutarias
15.732.275
15.732.275
Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a largo plazo
9
455.777.903
462.180.863
Otras reservas
128.230.338
129.002.195
Instrumentos de patrimonio
318.179.968
312.782.804
Resultados negativos de ejercicios anteriores
(25.473.207)
(32.147.924)
Créditos a empresas
14
137.597.935
149.398.059
Acciones y participaciones en patrimonio propias
(13.192.938)
(8.165.288)
Inversiones financieras a largo plazo
9
421.331
520.545
Resultado del ejercicio
4
(9.895.733)
6.674.717
Instrumentos de patrimonio
421.331
421.331
Otros instrumentos de patrimonio neto
3.13 y 10
1.389.585
917.217
Derivados
12
-
99.214
AJUSTES POR CAMBIOS DE VALOR-
Activos por impuesto diferido
13
16.949.437
16.498.405
Operaciones de cobertura
10
(588.225)
(112.032)
PASIVO NO CORRIENTE
245.478.428
158.846.990
Provisiones a largo plazo
11
741.602
741.602
Otras provisiones
741.602
741.602
Deudas a largo plazo
12
242.650.441
157.308.646
Obligaciones y otros valores negociables
17.701.858
-
Deudas con entidades de crédito
221.783.900
154.673.933
Derivados
609.302
79.332
Otros pasivos financieros
9.2
2.555.381
2.555.381
Pasivos por impuesto diferido
13
2.086.385
796.742
ACTIVO CORRIENTE
261.495.265
157.502.169
PASIVO CORRIENTE
329.682.966
302.831.282
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
488.010
2.156.670
Deudas a corto plazo
12
238.108.308
212.189.966
Deudores varios
67.370
1.202
Obligaciones y otros valores negociables
178.958.651
131.549.709
Activos por impuestos corrientes
13
420.640
2.155.468
Deudas con entidades de crédito
43.586.498
72.074.483
Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a corto plazo
9 y 14
181.629.911
111.823.358
Derivados
164.678
167.293
Créditos a empresas
181.629.911
104.323.358
Otros pasivos financieros
15.398.481
8.398.481
Otros activos financieros
-
7.500.000
Deudas con empresas del Grupo y asociadas a corto plazo
12 y 14
89.167.895
86.550.950
Inversiones financieras a corto plazo
9
25.888.675
22.492.363
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
12
2.406.763
4.090.366
Instrumentos de patrimonio
23.778.502
20.292.217
Proveedores
-
29.018
Créditos a empresas
14
907.659
909.295
Acreedores varios
765.215
506.613
Otros activos financieros
1.202.514
1.290.851
Personal
3.12
278.948
967.790
Periodificaciones a corto plazo
1.698.478
621.194
Otras deudas con las Administraciones Públicas
13
1.362.600
2.586.945
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
51.790.191
20.408.584
Tesorería
51.790.191
20.408.584
TOTAL ACTIVO
748.311.688
650.527.631
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO
748.311.688
650.527.631
TUBACEX, S.A.
BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 y 2019 (NOTAS 1, 2 y 4)
(Euros)
(*) Presentado únicamente a efectos comparativos (Nota 2.5)
Las Notas 1 a 18 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del balance de situación correspondiente al 31 de diciembre de 2020.
Notas de la
Ejercicio
Ejercicio
Memoria
2020
2019
Importe neto de la cifra de negocios
14
19.542.770
32.806.035
Prestaciones de servicios
19.542.770
25.306.035
Dividendos recibidos por participaciones en instrumentos de patrimonio en empresas del Grupo y asociadas
-
7.500.000
Otros ingresos de explotación
24.802
16.518
Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio
24.802
16.518
Gastos de personal
15.1
(4.038.350)
(5.427.691)
Sueldos, salarios y asimilados
(3.336.955)
(5.259.354)
Cargas sociales
(701.395)
(868.192)
Provisiones
-
699.855
Otros gastos de explotación
(16.406.803)
(17.692.639)
Servicios exteriores
15.2
(16.237.838)
(17.525.535)
Tributos
(168.965)
(160.631)
Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales
-
(6.473)
Amortización del inmovilizado
6 y 7
(1.720.899)
(1.726.667)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
(2.598.480)
7.975.556
Ingresos financieros
9
3.967.708
4.780.890
De participaciones en instrumentos de patrimonio
- En terceros
21.893
23.290
De valores negociables y de créditos del activo inmovilizado
- En empresas del Grupo y asociadas
14
3.945.815
4.757.600
Gastos financieros
(8.788.560)
(7.261.516)
Por deudas con empresas del Grupo y asociadas
14
(1.384.477)
(1.332.030)
Por deudas con terceros
12
(7.404.083)
(5.929.486)
Variación de valor razonable en instrumentos financieros
9
109.640
993.853
Diferencias de cambio
9 y 14.1
(1.699.024)
10.642
RESULTADO FINANCIERO
(6.410.236)
(1.476.131)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
(9.008.716)
6.499.425
Impuestos sobre beneficios
13
(887.017)
175.292
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS
(9.895.733)
6.674.717
RESULTADO DEL EJERCICIO
(9.895.733)
6.674.717
correspondiente al 31 de diciembre de 2020.
TUBACEX, S.A.
CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DE LOS EJERCICIOS 2020 Y 2019 (NOTAS 1, 2 y 4)
(Euros)
(*) Presentado únicamente a efectos comparativos (Nota 2.5)
Las Notas 1 a 18 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de la cuenta de resultados
A) ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES
TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019
Notas de la
Ejercicio
Ejercicio
Memoria
2020
2019
Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias (I)
(9.895.733)
6.674.717
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto (II)
Cobertura de los flujos de efectivo
10.5 y 12
(626.569)
217.737
Efecto impositivo
10.5 y 13
150.376
(52.547)
Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias (III)
TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (I+II+III)
(10.371.926)
6.839.907
Las Notas 1 a 18 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de cambios en el patrimonio
neto correspondiente al ejercicio 2020.
TUBACEX, S.A.
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTES
A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019 (NOTAS 1, 2 y 4)
(Euros)
(*) Presentado únicamente a efectos comparativos (Nota 2.5)
B) ESTADOS TOTALES DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019
Acciones y
Resultados de
participaciones
Otros
Cobertura de
Prima de
ejercicios
en patrimonio
Resultado
instrumentos
flujos de
Capital
emisión
Reservas
anteriores
propias
del ejercicio
de patrimonio
efectivo
Total
SALDO AL 1 DE ENERO DE 2019 (*)
59.840.452
17.107.747
136.323.004
(32.147.924)
(7.513.715)
13.669.191
930.477
(277.222)
187.932.010
Total ingresos y gastos reconocidos
-
-
-
-
-
6.674.717
-
165.190
6.839.907
Operaciones con accionistas
- Aplicación del resultado del ejercicio 2018
A reservas
-
-
7.669.191
-
-
(7.669.191)
-
-
-
A dividendos
-
-
-
-
-
(6.000.000)
-
(6.000.000)
Otras operaciones
- Plan de incentivos a largo plazo (Notas 3.13 y 10.4)
-
-
-
-
-
-
(13.260)
-
(13.260)
- Operaciones con acciones propias (Nota 10.3)
-
-
-
-
(651.573)
-
-
-
(651.573)
- Otros movimientos
-
-
742.275
-
-
-
-
-
742.275
SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2019 (*)
59.840.452
17.107.747
144.734.470
(32.147.924)
(8.165.288)
6.674.717
917.217
(112.032)
188.849.359
Total ingresos y gastos reconocidos
-
-
-
-
-
(9.895.733)
-
(476.193)
(10.371.926)
Operaciones con accionistas
- Distribución del resultado del ejercicio 2019
A resultados negativos de ejercicios anteriores
-
-
-
6.674.717
-
(6.674.717)
-
-
-
Otras operaciones
- Plan de incentivos a largo plazo (Notas 3.13 y 10.4)
-
-
(472.368)
-
-
-
472.368
-
-
- Operaciones con acciones propias (Nota 10.3)
-
-
(299.489)
-
(5.027.650)
-
-
-
(5.327.139)
SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2020
59.840.452
17.107.747
143.962.613
(25.473.207)
(13.192.938)
(9.895.733)
1.389.585
(588.225)
173.150.294
TUBACEX, S.A.
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DE LOS EJERCICIOS 2020 Y 2019 (NOTAS 1, 2 y 4)
(Euros)
(*) Presentado únicamente a efectos comparativos (Nota 2.5)
Las Notas 1 a 18 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio 2020.
Notas de la
Ejercicio
Ejercicio
Memoria
2020
2019
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (I)
1.482.560
(14.766.256)
Resultado del ejercicio antes de impuestos
(9.008.716)
6.499.425
Ajustes al resultado:
- Amortización del inmovilizado
6 y 7
1.720.899
1.726.667
- Variación de provisiones con el personal
3.12, 11 y 15.1
-
(699.855)
- Variación de instrumentos de patrimonio - Pagos basados en acciones
10.4
-
(13.260)
- Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales
-
6.473
- Ingresos financieros
9 y 14
(3.967.708)
(4.780.890)
- Gastos financieros
12 y 14
8.788.560
7.261.516
- Diferencias de cambio
9
1.699.024
(10.642)
- Variación de valor razonable en instrumentos financieros
9
(109.640)
(993.853)
Cambios en el capital corriente
- Deudores y otras cuentas a cobrar
1.675.477
(77.958)
- Acreedores y otras cuentas a pagar
(1.683.603)
(13.944.952)
- Otros activos y pasivos corrientes
(1.075.648)
(7.448.800)
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación
- Pagos de intereses
12 y 14
(8.469.929)
(6.771.849)
- Cobros de intereses
9 y 14
4.413.844
4.481.722
- Cobros de dividendos
14
7.500.000
-
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (II)
(77.804.910)
(31.916.103)
Pagos por inversiones
- Instrumentos de patrimonio
9
(7.695.792)
(9.714.615)
- Empresas del Grupo y asociadas
9
(93.720.042)
(44.934.945)
- Inmovilizado intangible
6
(383.001)
(134.613)
- Inmovilizado material
7
(1.223.551)
(1.532.657)
Cobros por desinversiones
- Instrumentos de patrimonio
9
4.401.503
4.326.410
- Empresas del Grupo y asociadas
9
20.766.442
12.018.420
- Inmovilizado intangible
6
-
716.102
- Inmovilizado material
7
43.550
7.339.795
- Otros activos financieros
5.981
-
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (III)
107.703.957
(32.668.199)
Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio
- Operaciones con acciones propias
10
(5.327.139)
(651.573)
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero
- Emisión de deudas con entidades de crédito
12
83.636.514
60.500.000
- Emisión de deudas con empresas del Grupo y asociadas
14
2.451.034
-
- Emisión de otras deudas
12
211.660.509
139.549.709
- Devolución y amortización de deudas con entidades de crédito
12
(45.167.252)
(56.361.215)
- Devolución de deudas con empresas del Grupo y asociadas
14
-
(25.007.091)
- Devolución de otras deudas
12
(139.549.709)
(144.698.029)
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio
- Dividendos
-
(6.000.000)
AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (I+II+III+IV)
31.381.607
(79.350.558)
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio
20.408.584
99.759.142
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio
51.790.191
20.408.584
correspondiente al ejercicio 2020.
TUBACEX, S.A.
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO DE LOS EJERCICIOS 2020 Y 2019 (NOTAS 1, 2 y 4)
(Euros)
(*) Presentado únicamente a efectos comparativos (Nota 2.5)
Las Notas 1 a 18 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de flujos de efectivo
- 1 -
Tubacex, S.A.
Memoria correspondiente al ejercicio
anual terminado el 31 de diciembre de 2020
1. Actividad de la Empresa
Tubacex, S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó en España el día 6 de junio de 1963 como sociedad
anónima, por un período de tiempo indefinido. Su domicilio social y fiscal está radicado en Llodio (Álava).
El objeto social de la Sociedad consiste, entre otros, en la fabricación y venta de tubos especiales de acero sin
soldadura, básicamente inoxidables, así como cualquier otra modalidad de la industria siderometalúrgica u otras
actividades similares que se acuerde explotar. No obstante, a partir del 1 de enero de 1994, la Sociedad quedó
convertida en una sociedad tenedora de participaciones y cabecera del Grupo Tubacex, sin actividad productiva,
ya que ésta es desarrollada por sus sociedades dependientes (Nota 9). Sus principales instalaciones industriales
están ubicadas en Llodio y Amurrio (Álava), Ternitz (Austria), en la zona de Milán (Italia), Pennsylvania (USA),
Umbergaon (India) y Dubai (Emiratos Árabes Unidos) teniendo una red comercial que abarca todas las
geografías.
La actividad principal de Tubacex, S.A. se concentra en la tenencia de participaciones y en la prestación a las
empresas del Grupo de determinados servicios de carácter centralizado y de arrendamiento que son objeto de
facturación (Nota 14).
Tubacex, S.A. tiene sus acciones admitidas a cotización en Bolsa.
La Sociedad es cabecera de un grupo de entidades dependientes (Nota 9 y Anexo), y de acuerdo con la legislación
vigente, está obligada a formular separadamente cuentas consolidadas. Las cuentas anuales consolidadas del
Grupo Tubacex del ejercicio 2020 han sido formuladas por los Administradores, en reunión de su Consejo de
Administración celebrada el día 25 de febrero de 2021. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2019
fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de Tubacex, S.A. celebrada el 25 de junio de 2020 y
depositadas en el Registro Mercantil de Álava.
2. Bases de presentación de las cuentas anuales
2.1 Marco Normativo de información financiera aplicable a la Sociedad
Estas cuentas anuales se han formulado por los Administradores de acuerdo con el marco normativo de
información financiera aplicable a la Sociedad, que es el establecido en:
a) Código de Comercio y la restante legislación mercantil.
b) Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007 y sus Adaptaciones sectoriales.
c) Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas
en desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas complementarias.
d) El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.
- 2 -
Con fecha 30 de enero de 2021, se ha publicado el Real Decreto 1/2021 de 12 de enero, por el que se modifica
el Plan General de Contabilidad, siendo aplicable desde el 1 de enero de 2021, y cuya finalidad es la adaptación
del Plan General de Contabilidad a la normativa aprobada tanto por la NIIF 9 como por la NIIF 15. Los
Administradores de la Sociedad no estiman que vaya a derivarse ningún impacto significativo de la aplicación
del mencionado Real Decreto.
2.2 Imagen fiel
Las cuentas anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad, y se presentan de
acuerdo con el marco normativo de información financiera que le resulta de aplicación y en particular, los
principios y criterios contables en él contenidos, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la
situación financiera, de los resultados de la Sociedad y de los flujos de efectivo habidos durante el ejercicio.
Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad con fecha 25 de
febrero de 2021, se someterán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas, estimándose
que serán aprobadas sin modificación alguna. Por su parte, las cuentas anuales del ejercicio 2019 fueron
aprobadas por la Junta General de Accionistas de la Sociedad celebrada el 25 de junio de 2020.
2.3 Principios contables no obligatorios aplicados
No se han aplicado principios contables no obligatorios. Adicionalmente, los Administradores han formulado
estas cuentas anuales teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables de
aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en dichas cuentas anuales. No existe ningún principio
contable que siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse.
2.4 Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre
En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se han utilizado estimaciones realizadas por los
Administradores de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos
que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a:
La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos (Notas 3.1, 3.2, 3.4, 6, 7 y 9).
La vida útil de los activos intangibles y materiales (Notas 3.1 y 3.2).
El valor de mercado de determinados instrumentos financieros (Notas 9 y 12).
El cálculo de provisiones (Notas 3.8 y 11).
La evaluación de la probabilidad de disponer de ganancias fiscales futuras contra las que cargar los
créditos fiscales registrados, así como otros activos por impuesto diferido (Nota 13).
Las hipótesis empleadas en el cálculo de los compromisos con el personal (Notas 3.12 y 11).
El valor razonable de determinados instrumentos de patrimonio (Notas 3.13 y 10.4).
El cumplimiento de covenants de determinada financiación recibida (Nota 12).
- 3 -
A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al cierre
del ejercicio 2020, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a
modificarlas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en caso de ser preciso,
conforme a lo establecido en el Plan General de Contabilidad, es decir, de forma prospectiva, reconociendo
los efectos del cambio de estimación en la correspondiente cuenta de pérdidas y ganancias. Dado el carácter
incierto de cualquier estimación basada en expectativas futuras en el actual entorno económico, se podrían
poner de manifiesto diferencias entre los resultados proyectados y los reales. La importancia de dichas
estimaciones debe considerarse en la interpretación de las cuentas anuales adjuntas y, en concreto, en la
recuperación de los valores asociados a las inversiones financieras, créditos a empresas del grupo y de los
créditos fiscales activados.
Los Administradores consideran que no existen pasivos contingentes significativos para la Sociedad al 31 de
diciembre de 2020.
Situación derivada de la pandemia Covid-19
La aparición del COVID-19 en China en enero de 2020 y su expansión global ha motivado que el brote vírico
haya sido calificado como una pandemia por la Organización Mundial de la Salud desde el pasado 11 de
marzo de 2020. Dicha situación ha impactado en los mercados financieros globales, habiendo provocado
asimismo una caída de la actividad económica sin precedentes a nivel global y en especial, la ligada al sector
energético.
La caída del consumo energético provocada por la recesión mundial y la alta incertidumbre sobre la evolución
futura del virus, están motivando la reducción de las inversiones de nuestros clientes finales, así como
cancelaciones de algunos pedidos y el retraso en la adjudicación y puesta en marcha de los grandes
proyectos. Esta situación ha anulado las buenas perspectivas que tenía el Grupo para 2020 basada entre
otros en una robusta cartera y esfuerzos comerciales, industriales y de I+D realizados en los últimos años, y
ha llevado al Grupo a gestionar una situación compleja.
Ante este escenario de elevada incertidumbre el Grupo ha adoptado un plan de choque con el objetivo de
fortalecer la liquidez, solvencia y actividad del Grupo con tres líneas fundamentales de actuación:
fortalecimiento de la estructura financiera, adecuación de la estructura de costes y foco comercial en firma
de contratos plurianuales y acuerdos a largo plazo.
Los administradores de la Sociedad han realizado, con la información disponible, una evaluación de la
situación actual y los principales impactos que la pandemia tiene, destacando los siguientes aspectos:
Riesgo de operaciones
Las ventas consolidadas del grupo han ascendido a 480 millones de euros en 2020, con una disminución de
más de un 20% respecto a 2019. El Grupo ha realizado acciones en el área comercial y de costes con el
objetivo de minimizar los impactos de la pandemia. En este sentido en 2020 el Grupo ha firmado contratos
relevantes vinculantes. Asimismo, si bien se han producido retrasos en puestas en marcha de pedidos, no se
han producido cancelaciones relevantes de proyectos. Los Administradores consideran que, si bien estos
retrasos son temporales y fruto de la pandemia, las operaciones seguirán impactadas por la pandemia en
2021, sobre todo en el primer semestre, motivo por el cual han realizado sus estimaciones considerando
esos efectos en todos sus escenarios.
- 4 -
Por otro lado, el Grupo ha implementado un plan de ajustes de costes que suponen un impacto positivo
recurrente anual de 20 millones de euros sobre la base de los costes fijos. Este plan ha supuesto, entre otros,
la necesidad de reducir la plantilla total del Grupo en un 20% aproximadamente, para garantizar la
rentabilidad del Grupo. A la fecha de formulación de estas cuentas, esta reestructuración se encuentra ya
muy avanzada, pendiente en su mayor parte de finalizar el ajuste de las plantas españolas, la cual se espera
que se materialice en el corto plazo. Los estados financieros consolidados del ejercicio 2020 recogen la mejor
estimación de los Administradores respecto del importe total de los costes del plan de reestructuración.
Riesgo de liquidez
La caída de la actividad en 2020 consecuencia de la pandemia ha tenido un impacto directo en la generación
de caja del Grupo. Como se indica en la Notas 5 y 12, el Grupo realiza un seguimiento de las necesidades de
liquidez con el fin de asegurar que cuenta con los recursos financieros necesarios para cubrir sus necesidades
operativas. En este sentido el Grupo en el marco de la reestructuración ya ejecutada como respuesta a la
COVID-19, ha formalizado 60,5 millones de euros en préstamos a largo plazo, renegociado a largo plazo sus
líneas de crédito a corto por importe de 78 millones de euros en plazos que van desde los 2 a los 5 años
(ambas operaciones con el apoyo del ICO) y obtenido financiación adicional de diversas fuentes de
financiación por importe aproximado de 100 millones de euros. Fruto de estas medidas el grupo cuenta a
cierre del ejercicio con una sólida posición de liquidez y solvencia: 186 millones de euros de caja e inversiones
financieras corrientes y líneas de crédito autorizadas y no dispuestas que elevan la situación de liquidez por
encima de los 240 millones de euros; más del 50% de la deuda financiera total a largo plazo en comparación
con el 40% aproximadamente que suponía en diciembre de 2019.
Esta situación de liquidez no sólo permite la completa operatividad del grupo, sino asegura su capacidad de
recuperación tan pronto las circunstancias globales del merado lo permitan.
Riesgo de valoración de activos y pasivos del balance
No se han producido cancelaciones relevantes de proyectos incluidos en la cartera, habiéndose firmado a la
fecha acuerdos marco con clientes.
Asimismo, no se han producido incrementos significativos de riesgos por impago por deterioro en la posición
financiera de los clientes ni tampoco en la evaluación de la pérdida esperada debido a calidad y solvencia de
la cartera de clientes.
El Grupo ha evaluado la recuperabilidad de los activos no corrientes (tanto intangibles, fijos como activos por
impuestos diferidos) en base a la estimación del comportamiento de las operaciones en el medio y largo
plazo, que no varían sustancialmente por efecto del COVID-19, considerando en su estimación que los efectos
de la pandemia continuarán a lo largo del ejercicio 2021, sin que se desprenda la necesidad de reducir a la
fecha de estas cuentas anuales el importe registrado.
Por último, los Administradores del Grupo continúan evaluando e implementando medidas adicionales para
adaptar las operaciones del Grupo, y adoptar las medidas necesarias conforme avance la pandemia, si bien
de acuerdo con la información disponible, su posible evolución futura y la previsible remisión de la pandemia
con la puesta en marcha de la vacunación masiva de la población se estima la recuperación sustancial para
finales de 2021.
- 5 -
2.5 Comparación de la información
La información contenida en esta memoria referida al ejercicio 2019, se presenta, a efectos comparativos,
con la información del ejercicio 2020.
2.6 Agrupación de partidas
Determinadas partidas del balance de situación, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios
en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo se presentan de forma agrupada para facilitar su
comprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en las
correspondientes notas de la memoria.
2.7 Grupo consolidable y principios de consolidación
Según se indica en la Nota 9, la Sociedad participa en el capital de otras sociedades (no cotizadas), con
participaciones iguales o superiores al 20%.
Las inmovilizaciones financieras por participaciones en empresas del grupo y asociadas, cuyo valor neto
contable registrado al 31 de diciembre de 2020 asciende a 318.179.968 euros, (Nota 9 y Anexo), se presentan
de acuerdo con la normativa mercantil vigente. En consecuencia, las cuentas anuales de la Sociedad del
ejercicio 2020 no reflejan las variaciones financiero-patrimoniales que resultan de aplicar criterios de
consolidación a dichas participaciones ni a las operaciones realizadas por ellas. Estas variaciones sí se reflejan
en las cuentas anuales consolidadas del Grupo Tubacex del ejercicio 2020.
Las principales magnitudes de las cuentas anuales consolidadas de Tubacex del ejercicio 2020 y 2019
elaboradas de acuerdo con lo establecido en la Disposición Final Undécima de la Ley 62/2003, de 30 de
diciembre, aplicando las Normas Internacionales de Información Financiera aprobadas por los Reglamentos
de la Comisión Europea, son las siguientes:
Cuentas anuales consolidadas
Miles de Euros
2020
2019
Total Activo
1
.
038
.
927
1.083.583
Patrimonio Neto
-
29
8.444
335.641
De la Sociedad dominante
240.
862
287.485
De los accionistas minoritarios
57.582
48.156
Fondo de maniobra
112
.
432
70.910
Importe neto de la Cifra de Negocios
479.622
613.545
Resultado del ejercicio
-
(25.1
81
)
14.674
De la Sociedad dominante
(25.
303
)
11.149
De los accionistas minoritarios
122
3.525
2.8 Cambios en criterios contables y corrección de errores
Durante el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2020 no se han producido cambios de criterio
contable respecto a las cuentas anuales del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2019, ni se ha
detectado ningún error significativo que haya supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las
cuentas anuales del ejercicio 2019.
- 6 -
2.9 Principio de empresa en funcionamiento
Teniendo en cuenta todo lo indicado en estas cuentas anuales consolidadas (Notas 2.4, 5 y 12), los
Administradores han formulado las presentes cuentas anuales consolidadas bajo el principio de empresa en
funcionamiento.
3. Normas de registro y valoración
Las principales normas de registro y valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas
anuales del ejercicio 2020 de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad, han sido las
siguientes:
3.1 Inmovilizado intangible
Como norma general, el inmovilizado intangible se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste
de producción. Posteriormente se valora a su coste minorado por la correspondiente amortización
acumulada y, en su caso, por las pérdidas por deterioro que haya experimentado, conforme al criterio
mencionado en la Nota 3.2.
Dichos activos se amortizan en función de su vida útil.
Aplicaciones informáticas
La Sociedad registra en esta cuenta los costes incurridos en la adquisición y desarrollo de programas de
ordenador. En concreto, se encuentra registrado bajo este epígrafe los costes de implantación del proyecto
“Group Operating Model”, proyecto que ha facilitado la gestión unificada de los procesos relevantes,
construir un sistema de gestión modular exportable a futuras adquisiciones o desarrollos y ha permitido la
unificación de la arquitectura de los sistemas de información, tanto de las sociedades radicadas en España
como las de Austria (Nota 9) así como una nueva herramienta de gestión analítica que fue desarrollada en
los ejercicios 2014 y 2015, y la cual se encuentra totalmente amortizada pero en uso (Nota 6).
Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran en la cuenta de pérdidas y
ganancias del ejercicio en que se incurren.
Los Administradores han estimado una amortización lineal en 10 años para el proyecto GOM y en 3 años
para la herramienta de gestión analítica (Nota 6).
3.2 Inmovilizado material
El inmovilizado material se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción y
posteriormente se minora por la correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro, si
las hubiera, conforme al criterio mencionado en este mismo apartado. El precio de adquisición figura
actualizado de acuerdo con diversas disposiciones legales, entre las que se encuentran la Norma Foral 4/1997
(Notas 7 y 13).
Los gastos de conservación y mantenimiento de los diferentes elementos que componen el inmovilizado
material se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren. Por el contrario, los
importes invertidos en mejoras que contribuyen a aumentar la capacidad o eficiencia o a alargar la vida útil
de dichos bienes se registran como mayor coste de los mismos.
- 7 -
La Sociedad amortiza el inmovilizado material siguiendo el método lineal, aplicando porcentajes de
amortización anual calculados en función de los años de vida útil estimada de los respectivos bienes, según
el siguiente detalle:
Años de vida útil
Construcciones 33
Instalaciones técnicas y maquinaria 15
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario 5-15
Otro inmovilizado 5
Al cierre del ejercicio, la Sociedad analiza la razonabilidad de las vidas útiles de sus activos, en función de su
estado físico, realizando los ajustes necesarios en las mismas, cuando considera que los activos tienen una
vida útil diferente a la inicialmente estimada. En este sentido, durante el ejercicio 2020 no se ha procedido a
corregir la vida útil de ninguno de los activos materiales e intangibles de la Sociedad.
Otro inmovilizado material
La Sociedad registra en este epígrafe las obras de arte propiedad de la Sociedad. Dichas obras de arte están
valoradas a coste menos, en su caso, las correspondientes correcciones de valor surgidas como consecuencia
de la valoración de un experto independiente. Durante el ejercicio 2020, se ha llevado a cabo una tasación
por un experto independiente, soportándose la correcta valoración de las obras de arte. Estos activos no se
amortizan, ya que se entiende que no sufren depreciación por el transcurso del tiempo.
Deterioro del valor de activos materiales e intangibles
Al cierre de cada ejercicio, siempre que existan indicios de pérdida de valor de un elemento del inmovilizado,
la Sociedad procede a estimar mediante el denominado “Test de deterioro” la posible existencia de pérdidas
de valor que reduzcan el valor recuperable de dichos activos a un importe inferior al de su valor en libros.
El importe recuperable se determina como el mayor importe entre el valor razonable menos los costes de
venta y el valor en uso.
Las correcciones valorativas por deterioro de los elementos del inmovilizado, así como su reversión, cuando
las circunstancias que lo motivaron hubieran dejado de existir, se reconocerán como un gasto o un ingreso,
respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Cuando una pérdida por deterioro de valor revierte posteriormente, el importe en libros del activo se
incrementa en la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros
incrementado no supere el importe en libros que se habría determinado de no haberse reconocido ninguna
pérdida por deterioro en ejercicios anteriores.
Al 31 de diciembre de 2020 no existían indicios de posible deterioro del inmovilizado material e intangible.
3.3 Arrendamientos
Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que de las condiciones de los
mismos se deduzca que se transfieren al arrendatario sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a
la propiedad del activo objeto del contrato. Los demás arrendamientos se clasifican como arrendamientos
operativos.
Arrendamiento operativo
- 8 -
Los ingresos y gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo en los que la Sociedad actúa
como arrendadora, se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se devengan.
Asimismo, en su caso, el coste de adquisición del bien arrendado se presenta en el balance conforme a su
naturaleza, incrementado por el importe de los costes del contrato directamente imputables, los cuales se
reconocen como gasto en el plazo del contrato, aplicando el mismo criterio utilizado para el reconocimiento
de los ingresos del arrendamiento.
De la misma manera, los gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo en los que la Sociedad
actúa como arrendataria se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se devengan.
Cualquier cobro o pago que pudiera realizarse al contratar un arrendamiento operativo, se tratará como un
cobro o pago anticipado que se imputará a resultados a lo largo del periodo del arrendamiento, a medida
que se cedan o reciban los beneficios del activo arrendado.
Arrendamiento financiero
En las operaciones de arrendamiento financiero en las que la Sociedad actúa como arrendatario, se presenta
el coste de los activos arrendados en el balance de situación según la naturaleza del bien objeto del contrato
y, simultáneamente, un pasivo por el mismo importe. Dicho importe será el menor entre el valor razonable
del bien arrendado y el valor actual al inicio del arrendamiento de las cantidades mínimas acordadas, incluida
la opción de compra, cuando no existan dudas razonables sobre su ejercicio. No se incluirán en su cálculo las
cuotas de carácter contingente, el coste de los servicios y los impuestos repercutibles por el arrendador. La
carga financiera total del contrato se imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se
devenga, aplicando el método del tipo de interés efectivo. Las cuotas de carácter contingente se reconocen
como gasto del ejercicio en que se incurren.
Los activos registrados por este tipo de operaciones se amortizan con criterios similares a los aplicados al
conjunto de los activos materiales, atendiendo a su naturaleza.
3.4 Instrumentos financieros
Definiciones
Un “instrumento financiero” es un contrato que da lugar a un activo financiero en una entidad y,
simultáneamente, a un pasivo financiero o instrumento de capital en otra entidad.
Un “instrumento de capital” es un negocio jurídico que evidencia una participación en los activos de la
entidad que lo emite, una vez deducidos todos sus pasivos.
- 9 -
Activos financieros
Clasificación
Los activos financieros que posee la Sociedad se clasifican en las siguientes categorías:
a) Préstamos y partidas a cobrar: activos financieros originados en la venta de bienes o en la prestación de
servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o los que no teniendo un origen comercial, no son
instrumentos de patrimonio ni derivados y cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y no se
negocian en un mercado activo. Al 31 de diciembre de 2020 la Sociedad tiene registrados activos
financieros incluidos en esta categoría por importe de 320.135.505 euros registrados en las partidas
“Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a largo plazo – Créditos a empresas” por un importe de
137.597.935 euros, “Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a corto plazo – Créditos a empresas”
por un importe de 181.629.911 euros e “Inversiones financieras a corto plazo- Créditos a empresas “ por
importe de 907.659 euros (Nota 9).
b) Otros activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias: se incluyen
en esta categoría los activos financieros que así designa la empresa en el momento del reconocimiento
inicial, debido a que dicha designación elimina o reduce de manera significativa asimetrías contables, o
bien dichos activos forman un grupo cuyo rendimiento se evalúa, por parte de la Dirección de la
Sociedad, sobre la base de su valor razonable y de acuerdo con una estrategia establecida y
documentada. El importe registrado, al 31 de diciembre de 2020, en el balance de situación adjunto,
correspondiente a activos englobados en esta categoría, básicamente fondos de inversión, asciende a
24.893.847 euros registrados en la partida “Inversiones financieras a corto plazo – Instrumentos de
patrimonio” por importe de 23.778.502 euros y 1.115.346 incluidos en la partida “Inversiones financieras
a corto plazo – Otros activos financieros” (Nota 9).
c) Inversiones en el patrimonio de empresas del Grupo, asociadas y multigrupo: se consideran empresas
del Grupo aquellas vinculadas con la Sociedad por una relación de control, y empresas asociadas aquellas
sobre las que la Sociedad ejerce una influencia significativa. Adicionalmente, dentro de la categoría de
multigrupo se incluye a aquellas sociedades sobre las que, en virtud de un acuerdo, se ejerce un control
conjunto con uno o más socios. La Sociedad tiene al 31 de diciembre de 2020 inversiones en el
patrimonio de empresas del grupo y asociadas por un importe de 318.179.968 (Nota 9).
d) Activos financieros disponibles para la venta: se incluyen los valores representativos de deuda e
instrumentos de patrimonio de otras empresas que no hayan sido clasificados en ninguna de las
categorías anteriores. La Sociedad ha registrado, al 31 de diciembre de 2020, en el balance de situación
adjunto activos financieros disponibles para la venta por importe de 508.499 euros, registrados en el
epígrafe “Inversiones financieras a largo plazo” por 421.331 euros y por importe de 87.168 euros
incluidos en el epígrafe “Inversiones financieras a corto plazo” (Nota 9).
Valoración inicial
Los activos financieros se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los
costes de la transacción que sean directamente atribuibles.
En el caso de inversiones en el patrimonio de empresas del grupo que otorgan control sobre la sociedad
dependiente, los honorarios abonados a asesores legales u otros profesionales relacionados con la
adquisición de la inversión se imputan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias.
Valoración posterior
- 10 -
Los préstamos y partidas a cobrar se valoran por su coste amortizado.
Los activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias se valoran a su
valor razonable, registrándose en la cuenta de pérdidas y ganancias el resultado de las variaciones en dicho
valor razonable.
Los activos financieros disponibles para la venta se valoran a su valor razonable, registrándose en el
Patrimonio Neto el resultado de las variaciones en dicho valor razonable, hasta que el activo se enajena o
haya sufrido un deterioro de valor (de carácter estable o permanente), momento en el cual dichos resultados
acumulados reconocidos previamente en el Patrimonio Neto pasan a registrarse en la cuenta de pérdidas y
ganancias.
Por último, las inversiones en empresas del Grupo, asociadas y multigrupo se valoran por su coste, minorado,
en su caso, por el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Dichas correcciones se
calculan como la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor
importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros
derivados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, se toma en consideración el
patrimonio neto de la entidad participada, corregido por las plusvalías tácitas (netas de efecto fiscal)
existentes en la fecha de la valoración (incluyendo el Fondo de Comercio, si lo hubiera). Si existieran indicios
con el procedimiento anterior, se procede a la realización de cálculos y análisis más complejos (valor
razonable menos costes de venta y/o valor actual de los flujos de efectivo futuros de la inversión).
De acuerdo con lo comentado anteriormente, el importe recuperable de las participaciones mantenidas se
determina en base a cálculos del valor de uso. Estos cálculos usan proyecciones de flujos de efectivo basadas
en presupuestos financieros aprobados por la Dirección que cubren un periodo de cuatro años. La Dirección
determina el margen bruto presupuestado en base al rendimiento pasado y sus expectativas de desarrollo
del mercado. Los flujos de efectivo más allá del período de cuatro años se extrapolan usando una tasa de
crecimiento a perpetuidad estimada entre el 0% y el 2%. La tasa de descuento después de impuestos aplicada
a las proyecciones de flujos de efectivo ha sido estimada en un 7,68% y refleja los riesgos específicos
relacionados con la actividad de las participadas, entendiendo que se trata de un mercado global que permite
aplicar hipótesis homogéneas en las tasas de los diferentes activos.
Los Administradores de la Sociedad consideran que las tasas de crecimiento medio ponderado son
coherentes con las previsiones incluidas en los informes de la industria así como que las tasas de descuento
antes de impuestos aplicadas a las proyecciones de flujos de efectivo son las utilizadas por los analistas
externos del propio Grupo TUBACEX y reflejan los riesgos específicos relacionados con las participaciones
relevantes.
De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de las que disponen los Administradores, la Sociedad no ha
registrado deterioro alguno en el ejercicio 2020. Desde un punto de vista de sensibilidad, y en relación con
aquellas participaciones para las cuales, de acuerdo con el procedimiento mencionado, se ha considerado
necesario determinar su valor recuperable de acuerdo con el método del valor actual de los flujos de efectivo
futuros, los Administradores han considerado un escenario alternativo. De acuerdo con el mismo, y en el
caso de que el impacto de la pandemia COVID-19 se extendiera un año más, no sería necesario registrar
deterioro alguno.
- 11 -
La Sociedad da de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los derechos sobre los flujos
de efectivo del correspondiente activo financiero y se han transferido sustancialmente los riesgos y
beneficios inherentes a su propiedad, tales como en ventas en firme de activos, cesiones de créditos
comerciales en operaciones de “factoring” en las que la empresa no retiene ningún riesgo de crédito ni de
interés, las ventas de activos financieros con pacto de recompra por su valor razonable o las titulizaciones de
activos financieros en las que la empresa cedente no retiene financiaciones subordinadas ni concede ningún
tipo de garantía o asume algún otro tipo de riesgo. Al 31 de diciembre de 2020 la Sociedad no tiene activos
dados de baja de su balance por estos conceptos.
Por el contrario, la Sociedad no da de baja los activos financieros, y reconoce un pasivo financiero por un
importe igual a la contraprestación recibida, en las cesiones de activos financieros en las que se retenga
sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como el descuento de efectos, el
“factoring con recurso”, las ventas de activos financieros con pactos de recompra a un precio fijo o al precio
de venta más un interés y las titulizaciones de activos financieros en las que la empresa cedente retiene
financiaciones subordinadas u otro tipo de garantías que absorben sustancialmente todas las pérdidas
esperadas. Al 31 de diciembre de 2020 la Sociedad no tiene activos cedidos en los que retenga
sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad.
La Dirección de la Sociedad determina la clasificación más apropiada para cada activo en el momento de la
adquisición, revisándola al cierre de cada ejercicio.
Al menos al cierre del ejercicio, la Sociedad realiza un test de deterioro para los activos financieros que no
están registrados a valor razonable. Se considera que existe evidencia objetiva de deterioro si el valor
recuperable del activo financiero es inferior a su valor en libros. Cuando se produce, el registro de este
deterioro se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Pasivos financieros
Son pasivos financieros aquellos débitos y partidas a pagar que tiene la Sociedad y que se han originado en
la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o aquellos que sin tener un origen
comercial, no pueden ser considerados como instrumentos financieros derivados.
La Sociedad registra la deuda financiera en el momento inicial por su valor razonable, neto de costes en que
se haya incurrido en la transacción. Posteriormente se aplica el método del coste amortizado hasta su
liquidación en el momento de su vencimiento. Cualquier otra diferencia entre los fondos obtenidos (netos
de los costes necesarios para su obtención) y el valor de reembolso se reconoce en la cuenta de pérdidas y
ganancias durante la vida de la deuda de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo.
Los débitos y partidas a pagar se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida,
ajustada por los costes de la transacción directamente atribuibles. Con posterioridad, dichos pasivos se
valoran de acuerdo con su coste amortizado.
La Sociedad da de baja los pasivos financieros cuando se extinguen las obligaciones que los han generado.
Instrumentos de patrimonio
Un instrumento de patrimonio representa una participación residual en el Patrimonio de la Sociedad, una
vez deducidos todos sus pasivos.
Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad se registran en el patrimonio neto por el importe
recibido, neto de los gastos de emisión.
- 12 -
Las acciones propias que adquiere la Sociedad durante el ejercicio se registran, por el valor de la
contraprestación entregada a cambio, directamente como menor valor del Patrimonio neto. Los resultados
derivados de la compra, venta, emisión o amortización de los instrumentos de patrimonio propio, se
reconocen directamente en Patrimonio neto, sin que en ningún caso se registre resultado alguno en la cuenta
de Pérdidas y Ganancias.
Instrumentos financieros derivados
La Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se encuentran
expuestas sus actividades, operaciones y flujos de efectivo futuros. Fundamentalmente, estos riesgos son
de variaciones de los tipos de interés.
Para que estos instrumentos financieros puedan calificarse como de cobertura contable, deben ser
designados inicialmente como tales, documentándose la relación de cobertura. Asimismo, la Sociedad
verifica inicialmente y de forma periódica a lo largo de su vida que la relación de cobertura es eficaz, es decir,
que es esperable prospectivamente que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la
partida cubierta se compensen casi completamente por los del instrumento de cobertura y que,
retrospectivamente, los resultados de la cobertura hayan oscilado dentro de un rango de variación del 80 al
125% respecto del resultado de la partida cubierta.
La Sociedad aplica cobertura de flujos de efectivo, de modo que la parte de la ganancia o pérdida del
instrumento de cobertura que se haya determinado como cobertura eficaz se reconoce transitoriamente en
el patrimonio neto, imputándose en la cuenta de pérdidas y ganancias en el mismo periodo en que el
elemento que está siendo objeto de cobertura afecta al resultado, salvo que la cobertura corresponda a una
transacción prevista que termine en el reconocimiento de un activo o pasivo no financiero, en cuyo caso los
importes registrados en el patrimonio neto se incluirán en el coste del activo o pasivo cuando sea adquirido
o asumido.
La contabilización de coberturas es interrumpida cuando el instrumento de cobertura vence, o es vendido,
finalizado o ejercido, o deja de cumplir los criterios para la contabilización de coberturas. En ese momento,
cualquier beneficio o pérdida acumulada correspondiente al instrumento de cobertura que haya sido
registrado en el patrimonio neto se mantiene dentro del patrimonio neto hasta que se produzca la operación
prevista. Cuando no se espera que se produzca la operación que está siendo objeto de cobertura, los
beneficios o pérdidas acumulados netos reconocidos en el patrimonio neto se transfieren a los resultados
netos del periodo.
3.5 Transacciones en moneda extranjera
La moneda funcional utilizada por la Sociedad es el euro. Consecuentemente, las operaciones en otras divisas
distintas del euro se consideran denominadas en moneda extranjera y se registran según los tipos de cambio
vigentes en las fechas de las operaciones.
Al cierre del ejercicio, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten
aplicando el tipo de cambio en la fecha del balance de situación. Los beneficios o pérdidas puestos de
manifiesto se imputan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se producen.
- 13 -
3.6 Impuesto sobre beneficios
Con fecha 26 de diciembre de 2013, tuvo lugar la comunicación a la Hacienda Foral de Álava acreditando la
intención que la Sociedad y ciertas sociedades dependientes (Notas 13 y 14), radicadas en el País Vasco y
sometidas a la normativa foral del Impuesto sobre Sociedades, de tributar a partir del ejercicio iniciado el 1
de enero de 2014 por dicho impuesto, acogidas al Régimen Especial de Consolidación Fiscal, regulado en la
Norma Foral 37/2013, de 13 de diciembre, de la Diputación Foral de Álava del Impuesto sobre Sociedades,
siendo Tubacex, S.A. la sociedad dominante del Grupo Fiscal. El ejercicio 2014 fue el primero que la Sociedad
tributó acogida al Régimen de consolidación fiscal.
El gasto o ingreso por Impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el
impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.
El impuesto corriente es la cantidad que la Sociedad satisface como consecuencia de las liquidaciones fiscales
del Impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota
del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de
ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en éste, dan lugar a un menor importe del impuesto
corriente.
El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los
activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como
aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes
en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de
compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran
aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera
recuperarlos o liquidarlos.
Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, excepto
aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una
operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios.
Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se considere probable
que la Sociedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos efectivos en un
horizonte temporal máximo de 10 años.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en
cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en patrimonio neto.
- 14 -
La Sociedad, que como se ha indicado anteriormente, tributa por el Impuesto sobre Sociedades en régimen
de declaración consolidada, aplica en dicho proceso las siguientes normas: las diferencias temporarias que
surgen en la determinación de la base imponible consolidada por operaciones realizadas entre sociedades
que forman el Grupo fiscal, en tanto no estén realizadas frente a terceros, se registran por la sociedad que
tuviera contabilizado dicho resultado; las diferencias permanentes (por ejemplo, por la eliminación de
dividendos repartidos entre ellas) o temporarias que surgen en la determinación de la base imponible
consolidada, se tratan como una diferencia permanente o temporal por la sociedad que tuviera contabilizado
dicho resultado, según corresponda su registro de acuerdo al criterio general de reconocimiento; por la parte
del resultado fiscal negativo y las bonificaciones y deducciones compensadas por el conjunto de las
sociedades que forman el Grupo fiscal, se registra un crédito o débito entre la sociedad que los genera y las
sociedades que lo compensan y/o aplican. Los activos por impuesto diferido por créditos fiscales remanentes
se registran por la Sociedad individual en la medida que su utilización se encuentre razonablemente
asegurada por la propia Sociedad (para las generadas antes del consolidado fiscal) o por el resto de
sociedades que conforman el Grupo fiscal en el marco del conjunto del mismo y su plan de negocio (para las
generadas tras la formación del consolidado fiscal), dentro del horizonte temporal de 10 años.
En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados, efectuándose las
oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas sobre su recuperación futura.
Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en balance de
situación y éstos son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con
beneficios fiscales futuros dentro de los límites temporales contables establecidos.
La Sociedad al tener una participación sobre una Agrupación de Interés Económico (Nota 9), se imputa su
parte correspondiente de las bases imponibles, positivas o negativas, obtenidas por la Agrupación. De la
misma forma también se imputa su parte correspondiente de las deducciones y bonificaciones en la cuota a
las que tiene derecho la Agrupación y las retenciones e ingresos a cuenta (Nota 13).
3.7 Ingresos y gastos
Los ingresos por prestación de servicios se reconocen considerando el grado de realización de la prestación
a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad.
Por otro lado, los ingresos en concepto de dividendos repartidos por sociedades participadas y los ingresos
derivados de las prestaciones de servicios realizadas a empresas del Grupo, se registran de acuerdo con el
Boletín del ICAC número 79 formando parte del Importe Neto de la Cifra de Negocios.
La Sociedad registra los ingresos aparejados a comisiones por contratos obtenidos a nivel Grupo conforme
la facturación y cobro de los mismos una vez el devengo de estos están asociados a la realización de las
diferentes obligaciones que dichos contratos tienen.
Los intereses recibidos de activos financieros se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo
y los dividendos, cuando se declara el derecho del accionista a recibirlos. Asimismo, si los dividendos
distribuidos proceden inequívocamente de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición,
porque se hayan distribuido importes superiores a los beneficios generados por la participada desde la
adquisición, no se reconocerán como ingresos y minorarán el valor contable de la inversión. En este sentido,
los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición
se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias.
3.8 Provisiones y contingencias
Los Administradores de la Sociedad en la formulación de las cuentas anuales diferencian entre:
- 15 -
a) Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de sucesos pasados, cuya
cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan indeterminados en cuanto
a su importe y/o momento de cancelación.
b) Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya
materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes
de la voluntad de la Sociedad.
Las cuentas anuales recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de
que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario. Los pasivos contingentes no se
reconocen en las cuentas anuales sino que se informa sobre los mismos en las notas de la memoria, salvo
que sea considerada como remota su probabilidad asociada de ocurrencia.
Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para
cancelar o transferir la obligación, teniendo en cuenta la información disponible sobre el suceso y sus
consecuencias, y registrándose los ajustes que surjan por la actualización de dichas provisiones como un
gasto conforme se va devengando.
La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre que no existan
dudas de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo, excepto en el caso de que exista un
vínculo legal por el que se haya exteriorizado parte del riesgo, y en virtud del cual la Sociedad no esté obligada
a responder; en esta situación, la compensación se tendrá en cuenta para estimar el importe por el que, en
su caso, figurará la correspondiente provisión.
Por último, los activos contingentes sólo son objeto de registro contable cuando su materialización resulte
altamente probable.
3.9 Indemnizaciones por despido
De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad está obligada al pago de indemnizaciones a aquellos
empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescinda sus relaciones laborales. Por tanto, las
indemnizaciones por despido susceptibles de cuantificación razonable se registran como gasto en el ejercicio
en el que se adopta la decisión del despido.
3.10 Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental
Se consideran activos de naturaleza medioambiental los bienes que son utilizados de forma duradera en la
actividad de la Sociedad, cuya finalidad principal es la minimización del impacto medioambiental y la
protección y mejora del medioambiente, incluyendo la reducción o eliminación de la contaminación futura.
La actividad de la Sociedad, por su naturaleza no tiene un impacto medioambiental significativo.
3.11 Compromisos por pensiones
La Sociedad ha realizado ofertas no vinculantes en forma de planes de jubilación parcial durante un plazo
corto de tiempo a colectivos determinados de empleados, que cumplen ciertas condiciones de edad y
antigüedad. Dichos planes no están disponibles para todo el colectivo de empleados en activo y están
orientados al rejuvenecimiento progresivo de la plantilla. En las cuentas anuales adjuntas no se ha registrado
provisión alguna por este concepto al coincidir devengo de trabajo con remuneración anual de los
trabajadores acogidos al contrato relevo.
3.12 Otros compromisos con el personal
- 16 -
La Junta General de Accionistas de la Sociedad celebrada en mayo de 2019 aprobó un plan de incentivos
(adicional a los planes de pagos basados en acciones descritos en las Notas 3.13 y 10.4), a largo plazo para
los miembros de la Alta Dirección, que forman parte de la Alta Dirección del Grupo Tubacex, el cual depende
de la consecución del valor generado en la compañía, medido este en función de determinadas variables
como el EBITDA, deuda neta y reparto de dividendos.
3.13 Pagos basados en acciones
La Sociedad reconoce, por un lado, los bienes y servicios recibidos como un activo o como un gasto,
atendiendo a su naturaleza, en el momento de su obtención y, por otro, el correspondiente incremento en
el Patrimonio neto, si la transacción se liquida en efectivo o es discrecional el liquidarlo en efectivo, con
instrumentos de patrimonio, o el correspondiente pasivo si la transacción se liquida con un importe que esté
basado en el valor de los instrumentos de patrimonio.
En el caso de transacciones que se liquiden con instrumentos de patrimonio, tanto los servicios prestados
como el incremento en el patrimonio neto se valoran por el valor razonable de los instrumentos de
patrimonio cedidos, referido a la fecha del acuerdo de concesión. Si por el contrario se liquidan en efectivo,
los bienes y servicios recibidos y el correspondiente pasivo se reconocen de acuerdo a su devengo hasta
alcanzar al valor razonable de éstos últimos, referido a la fecha en la que se cumplen los requisitos para su
reconocimiento.
En el caso de pagos en acciones que se liquidan mediante la entrega de instrumentos de patrimonio, el valor
razonable se carga linealmente a lo largo del periodo de devengo en el epígrafe “Gastos de personal” de la
cuenta de pérdidas y ganancias y se abona en el epígrafe “Otros instrumentos de patrimonio neto” del
balance de situación (Nota 10.4), en función de la estimación realizada por la Sociedad con respecto a las
acciones que finalmente serán entregadas.
El valor razonable se determina en función de los precios de mercado disponibles a la fecha de la valoración,
teniendo en cuenta sus características. Si no se dispone de precios de mercado, se utilizan técnicas de
valoración generalmente aceptadas para valoración de instrumentos financieros de estas características
(Nota 10.4).
3.14 Partidas corrientes y no corrientes
Se consideran activos corrientes aquellos vinculados al ciclo normal de explotación, que con carácter general
se considera de un año, también aquellos otros activos cuyo vencimiento, enajenación o realización se espera
que se produzca en el corto plazo desde la fecha de cierre del ejercicio, los activos financieros mantenidos
para negociar, con la excepción de los derivados financieros cuyo plazo de liquidación sea superior al año y
el efectivo y otros activos líquidos equivalentes. Los activos que no cumplen estos requisitos se califican como
no corrientes.
Del mismo modo, son pasivos corrientes los vinculados al ciclo normal de explotación, los pasivos financieros
mantenidos para negociar, con la excepción de los derivados financieros cuyo plazo de liquidación sea
superior al año y en general todas las obligaciones cuyo vencimiento o extinción se producirá en el corto
plazo. En caso contrario, se clasifican como no corrientes.
3.15 Subvenciones, donaciones y legados
Para la contabilización de las subvenciones, donaciones y legados recibidos de terceros distintos de los
propietarios, la Sociedad sigue los criterios siguientes:
- 17 -
- Subvenciones, donaciones y legados de capital no reintegrables: Se valoran por el valor razonable del
importe o el bien concedido, en función de si son de carácter monetario o no, y se imputan a resultados
en proporción a la dotación a la amortización efectuada en el periodo para los elementos
subvencionados o, en su caso, cuando se produzca su enajenación o corrección valorativa por
deterioro.
- Subvenciones de carácter reintegrables: Mientras tienen el carácter de reintegrables se contabilizan
como pasivos.
- Subvenciones de explotación: Se abonan a resultados en el momento en que se conceden excepto si
se destinan a financiar déficit de explotación de ejercicios futuros, en cuyo caso se imputarán en dichos
ejercicios. Si se conceden para financiar gastos específicos, la imputación se realizará a medida que se
devenguen los gastos financiados.
Por otra parte, las subvenciones, donaciones y legados recibidos de los socios o propietarios no constituyen
ingresos, debiendo registrarse directamente en los fondos propios, independientemente del tipo de
subvención del que se trate, siempre y cuando no sea reintegrable.
3.16 Transacciones entre empresas del Grupo
La Sociedad realiza todas sus operaciones con vinculadas (prestación de servicios, cesión de marcas,
operaciones financieras o de cualquier otra índole) fijando precios de transferencia que se enmarcan dentro
de las prescripciones de la OCDE para regular transacciones con empresas del grupo y asociadas. Estos
precios de transferencia se encuentran adecuadamente soportados contractualmente. Es por ello que los
Administradores de la Sociedad consideran que no existen riesgos significativos por este aspecto de los que
puedan derivarse pasivos de consideración en el futuro no registrados. En todo caso, las presentes cuentas
anuales deben interpretarse en el contexto de la pertenencia a un grupo de sociedades.
En caso de que se pusiesen de manifiesto diferencias significativas entre el precio establecido y el valor
razonable de una transacción realizada entre empresas vinculadas, esta diferencia tendría la consideración
de distribución de resultados o aportación de fondos entre la Sociedad y la mencionada sociedad vinculada
y como tal, en este último caso, sería registrada con cargo a la inversión financiera en la citada sociedad
dependiente (Nota 9.1) con abono a una cuenta de reservas.
3.17 Estado de flujos de efectivo
En el estado de flujos de efectivo, preparado de acuerdo con el método indirecto, se utilizan las siguientes
expresiones en los siguientes sentidos:
Flujos de efectivo. Entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes, entendiendo por éstos
las inversiones a corto plazo de gran liquidez y sin riesgo significativo de alteraciones en su valor.
Actividades de explotación. Actividades típicas de la Sociedad, así como otras actividades que no
pueden ser calificadas de inversión o de financiación.
Actividades de inversión. Las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a
largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
Actividades de financiación. Actividades que producen cambios en el tamaño y composición del
patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.
- 18 -
4. Distribución del resultado
La propuesta de distribución del resultado del ejercicio formulada por los Administradores de la Sociedad y que
se someterá a la aprobación de la Junta General de Accionistas es la siguiente (en euros):
Ejercicio 2020
A Resultados negativos de ejercicios anteriores
(9.895.733)
Total (9.895.733)
El Consejo de Administración en su reunión de fecha 30 de abril de 2020 tomó la decisión de sustituir la
propuesta de aplicación de resultado correspondiente el ejercicio 2019 inicialmente acordada (la cual consistía
en destinar el resultado del ejercicio a dividendos por importe de 6 millones de euros, y el resto a Resultados
negativos de ejercicios anteriores) por la siguiente:
Ejercicio 2019
A Resultados negativos de ejercicios anteriores
6.674.717
Total 6.674.717
Con fecha 25 de junio de 2020, la Junta General de Accionistas aprobó la propuesta anterior.
5. Política de gestión de riesgos financieros y otros
Factores de riesgo financiero-
Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo
riesgo de tipo de cambio, riesgo de interés en el valor razonable y riesgo de precios), riesgo de crédito, riesgo de
liquidez y riesgo del tipo de interés en los flujos de efectivo. El programa de gestión del riesgo global de la
Sociedad se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales
adversos sobre la rentabilidad financiera de la Sociedad.
La gestión del riesgo está controlada por la Dirección Financiera de la Sociedad con arreglo a políticas aprobadas
por el Consejo de Administración. Este Departamento identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en
estrecha colaboración con las unidades operativas de la Sociedad. El Consejo de Administración marca las
políticas para la gestión del riesgo global, así como para materias concretas tales como riesgo de tipo de cambio,
riesgo de tipo de interés, riesgo de liquidez, empleo o no derivados e inversión del excedente de liquidez.
Riesgo de mercado-
El riesgo de mercado se deriva fundamentalmente de las inversiones mantenidas en fondos de inversión
clasificados como Otros activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.
El objetivo principal de la política de inversiones de la Sociedad es maximizar la rentabilidad de las inversiones,
manteniendo los riesgos controlados.
Asimismo, la Sociedad se encuentra expuesta a riesgos de mercado por las inversiones mantenidas en obras de
arte (Nota 7) registradas en el Inmovilizado material. Es política de la Sociedad solicitar valoraciones periódicas
a terceros independientes con el fin de identificar potenciales minusvalías latentes.
- 19 -
Por otra parte, el Grupo opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesto al riesgo de tipo de cambio
por operaciones con divisas y por la inversión neta en sus participadas, especialmente en dólares de Estados
Unidos así como a la rupia india.
Los recursos ajenos emitidos a tipos variables exponen a la Sociedad a riesgo de tipo de interés de los flujos de
efectivo. La Sociedad cubre el riesgo de los flujos de efectivo futuro de los intereses, mediante la contratación
de permutas de tipos de interés (Nota 12). Asimismo, también existe riesgo de mercado derivado tanto de los
créditos concedidos a empresas del Grupo como de las deudas mantenidas con empresas del Grupo, las cuales
están referenciados a tipos de interés variables. No obstante, los Administradores consideran que este riesgo no
es significativo.
Riesgo de crédito-
La Sociedad no tiene concentraciones significativas de riesgo de crédito con terceros dado que la naturaleza de
su actividad hace que el mismo se concentre en saldos deudores con sus empresas del Grupo.
Riesgo de liquidez-
La Sociedad lleva a cabo una gestión prudente del riesgo de liquidez, fundada en el mantenimiento de suficiente
efectivo y valores negociables, la disponibilidad de financiación mediante un importe suficiente de facilidades
de crédito comprometidas y capacidad suficiente para liquidar posiciones de mercado. Dado el carácter
dinámico de los negocios subyacentes, el Departamento Financiero de la Sociedad tiene como objetivo
mantener la flexibilidad en la financiación mediante la disponibilidad de líneas de crédito contratadas. Al 31 de
diciembre de 2020, la Sociedad mantiene un disponible en las líneas de crédito contratadas por importe de
51.937.061 euros (Nota 12). Del mismo modo, la Sociedad tiene la posibilidad de acudir al Mercado Activo de
Renta Fija hasta un límite máximo de 200 millones de euros en su programa de pagarés, y un límite de 150
millones de euros en bonos, teniendo dispuesto a 31 de diciembre de 2020 un importe de 181.661 miles de
euros en pagarés y 15.000 miles de euros en bonos (Nota 12).
Los Administradores de la Sociedad estima que no se producirán tensiones de liquidez en el corto plazo (Nota
2.9).
Información cuantitativa-
a) Riesgo de crédito:
La práctica totalidad de las prestaciones de servicios y de operaciones crediticias de la Sociedad se dirige
a sociedades del Grupo Tubacex (Nota 14). De esta manera, la práctica totalidad del riesgo de crédito se
concentra en el Grupo al que pertenece la Sociedad no estando previstos quebrantos que debieran ser
considerados.
b) Riesgo de tipo de interés:
2020 2019
Porcentaje de deuda financiera con terceros ajenos al Grupo
Tubacex para la que se dispone de instrumentos de cobertura de
tipo de interés 96,16% 90,50%
- 20 -
c) Riesgo de tipo de cambio:
Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 la Sociedad carecía de cuentas a cobrar o a pagar en moneda extranjera
significativas. La exposición a monedas se debe a las inversiones financieras en sus sociedades
dependientes, de las que una parte desarrollan su actividad en un entorno económico distinto del euro.
6. Inmovilizado intangible
El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación en los ejercicios 2020 y 2019 ha sido el siguiente:
Ejercicio 2020
Euros
31.12.2019
Adiciones /
(Dotaciones) Bajas Traspasos 31.12.2020
Coste:
Desarrollo
-
370.
165
-
-
370.165
Aplicaciones informáticas
14.206.661
12.836
-
-
14.219.497
Total coste 14.206.661 383.001 - - 14.589.662
Amortización acumulada:
Aplicaciones informáticas
(12.034.828)
(1.472.12
0
)
-
-
(13.506.94
8
)
Total amortización acumulada (12.034.828) (1.472.120)
-
-
(13.506.948)
Total neto 2.171.833 1.082.714
Ejercicio 2019
Euros
31.12.2018
Adiciones /
(Dotaciones) Bajas Traspasos 31.12.2019
Coste:
Aplicaciones informáticas 12.588.959 - - 1.617.702 14.206.661
Inmovilizado intangible en curso 2.199.191 134.613 (716.102) (1.617.702) -
Total coste 14.788.150 134.613 (716.102) - 14.206.661
Amortización acumulada:
Aplicaciones informáticas (10.555.453) (1.479.375) - - (12.034.828)
Total amortización acumulada (10.555.453) (1.479.375)
- -
(12.034.828)
Total neto 4.232.697 2.171.833
Las altas registradas por la sociedad en su inmovilizado intangible durante el ejercicio 2020 corresponden
principalmente a gastos asociados a varios proyectos de I+D.
Al cierre del ejercicio 2020 la Sociedad tenía elementos del inmovilizado intangible totalmente amortizados,
aplicaciones informáticas, que seguían en uso por importe de 1.602 miles de euros.
Durante el ejercicio 2020 la Sociedad no ha registrado ningún deterioro en su inmovilizado intangible.
Al 31 de diciembre de 2020 no existen compromisos de adquisición de inmovilizado intangible.
- 21 -
7. Inmovilizado material
El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación en los ejercicios 2020 y 2019, así como la
información más significativa que afecta a este epígrafe han sido los siguientes:
Ejercicio 2020
Euros
31.12.2019
Adiciones /
(Dotaciones) Bajas 31.12.2020
Coste:
Terrenos 4.076.819 - - 4.076.819
Construcciones 29.157.014 - - 29.157.014
Instalaciones técnicas y maquinaria 13.122.572 1.270.889 (92.380) 14.301.081
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario 915.859 - - 915.859
Otro inmovilizado 4.541.100 1.492 - 4.542.592
Total coste 51.813.364 1.272.381 (92.380) 52.993.365
Amortización acumulada:
Construcciones (28.748.222) (142.632) - (28.890.854)
Instalaciones técnicas y maquinaria (10.277.959) (84.848) - (10.362.807)
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario (653.184) (16.495) - (669.679)
Otro inmovilizado (148.283) (4.804) - (153.087)
Total amortización acumulada (39.827.648) (248.779)
-
(40.076.427)
Deterioro:
Otro inmovilizado (331.900) - - (331.900)
Total deterioro (331.900) -
-
(331.900)
Total neto 11.653.816 12.585.038
- 22 -
Ejercicio 2019
Durante el ejercicio 2020 se ha continuado con el plan de inversiones iniciado en el ejercicio 2017 y se han
realizado altas por compra de nueva maquinaria y por trabajos de puesta a punto.
En el ejercicio 1996 la Sociedad se acogió a la actualización de balances regulada en la Norma Foral 4/1997,
incrementando el coste de su inmovilizado en 3.764.185 euros (Nota 10.3). La mencionada revalorización está
totalmente amortizada.
Los terrenos e inmuebles industriales propiedad de la sociedad están siendo utilizados en régimen de
arrendamiento operativo por Acería de Álava, S.A.U., por Tubacex Services Solutions S.A.U. y por Tubacex Tubos
Inoxidables, S.A.U., todas ellas sociedades dependientes de Tubacex, S.A. (Notas 8, 9 y 14). Estos contratos de
arrendamiento tienen vencimientos anuales y son cancelables por ambas partes en cualquier momento.
Del inmovilizado material de la Sociedad, al cierre de los ejercicios 2020 y 2019, no están afectos directamente
a la explotación los siguientes elementos:
Ejercicio 2020
Euros
Descripción Coste
Correcciones
valorativas Total
Obras de arte
4.387.233 (331.900) 4.055.333
Euros
31.12.2018
Adiciones /
(Dotaciones) Bajas 31.12.2019
Coste:
Terrenos 4.076.819 - - 4.076.819
Construcciones 29.157.014 - - 29.157.014
Instalaciones técnicas y maquinaria 18.945.087 1.517.280 (7.339.795) 13.122.572
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario 902.396 13.463 - 915.859
Otro inmovilizado 4.539.186 1.914 - 4.541.100
Total coste 57.620.502 1.532.657 (7.339.795) 51.813.364
Amortización acumulada:
Construcciones (28.618.572) (129.650) - (28.748.222)
Instalaciones técnicas y maquinaria (10.205.690) (72.269) - (10.277.959)
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario (636.892) (16.292) - (653.184)
Otro inmovilizado (119.202) (29.081) - (148.283)
Total amortización acumulada (39.580.356) (247.292) - (39.827.648)
Deterioro:
Otro inmovilizado (331.900) - - (331.900)
Total deterioro (331.900) - - (331.900)
Total neto 17.708.246 11.653.816
- 23 -
Ejercicio 2019
Euros
Descripción Coste
Correcciones
valorativas Total
Obras de arte
4.387.233 (331.900) 4.055.333
Al cierre de los ejercicios 2020 y 2019, la Sociedad tenía elementos del inmovilizado material totalmente
amortizados que seguían en uso, conforme al siguiente detalle:
Euros
2020 2019
Construcciones 24.995.836 24.995.836
Instalaciones técnicas y maquinaria 10.206.191 10.206.191
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario 420.996 420.996
Otro inmovilizado 147.525 121.752
35.770.548 35.744.775
La Sociedad no prevé costes de desmantelamiento o rehabilitación futuras, por lo que no ha registrado activo
alguno por dichos conceptos.
La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los
diversos elementos de su inmovilizado material. Al cierre de los ejercicios 2020 no existía déficit de cobertura
alguno relacionado con dichos riesgos.
Al 31 de diciembre de 2020 la Sociedad no tiene compromisos de adquisición de inmovilizado material.
Pérdidas por deterioro
Los Administradores de la Sociedad consideran que no existen indicios de deterioro de los diferentes activos
materiales de la Sociedad al 31 de diciembre de 2020, por lo que no se ha procedido a saneamiento alguno a
dicha fecha.
8. Arrendamientos
Arrendamientos operativos
En su condición de arrendador, la Sociedad tiene firmados contratos con los arrendatarios al 31 de diciembre de
2020, que le generan las siguientes cuotas de arrendamiento mínimas, de acuerdo con los actuales contratos en
vigor, sin tener en cuenta repercusión de gastos comunes, incrementos futuros por IPC, ni actualizaciones
futuras de rentas pactadas contractualmente (Nota 14):
Euros
Arrendamientos Operativos
Cuotas Mínimas
Valor Nominal
2020 2019
Menos de un año
2.971.725 2.971.725
Total 2.971.725 2.971.725
- 24 -
Estos ingresos se corresponden con el alquiler de una parte de los terrenos e inmuebles industriales ubicados
en Álava a las empresas del Grupo Acería de Álava, S.A.U., Tubacex Services Solutions S.A.U. y Tubacex Tubos
Inoxidables, S.A.U. donde desempeñan su actividad (Notas 7, 9 y 14).
En su condición de arrendataria, al 31 de diciembre de 2020, la Sociedad tiene firmados contratos con los
arrendadores al 31 de diciembre de 2020, que le suponen las siguientes cuotas de arrendamiento mínimas, de
acuerdo con los actuales contratos en vigor, sin tener en cuenta repercusión de gastos comunes, incrementos
futuros por IPC, ni actualizaciones futuras de rentas pactadas contractualmente:
Valor Nominal (Euros)
Arrendamientos Operativos
Cuotas Mínimas 2020 2019
Menos de un año
290.491
212.043
Entre uno y cinco años
233.939
-
Total 524.430 212.043
Este gasto se corresponde, por una parte, con el alquiler de unas oficinas en Leioa (Bizkaia), donde la Sociedad
desempeña su actividad (Nota 15.2). La duración de este contrato es de un año, pudiendo ser objeto de prórroga
por plazos adicionales de 1 año.
Asimismo, también se corresponde con el alquiler de las oficinas de Derio (Bizkaia) donde la Sociedad desarrolla
su actividad (Nota 15.2). La Sociedad firmó este contrato con el arrendador con fecha 10 de julio de 2018, por
un plazo de duración de dos años a contar desde el 1 de septiembre de 2018, pudiendo ser prorrogado de forma
unilateral por el arrendatario por un año adicional. Este contrato ha sido renovado con fecha 31 agosto de 2020
hasta el 31 de diciembre de 2022.
- 25 -
9. Inversiones financieras (largo y corto plazo)
9.1. Inversiones financieras a largo plazo
Instrumentos de patrimonio
El movimiento de las diferentes cuentas incluidas en el epígrafe “Inversiones financieras a largo plazo” del
activo no corriente del balance de situación durante los ejercicios 2020 y 2019 es el siguiente (en euros):
Ejercicio 2020
Ejercicio 2019
(*): Incluye principalmente diferencias de cambio correspondientes a préstamos concedidos en US dólar.
La Sociedad participa directa e indirectamente en empresas del Grupo Tubacex (Notas 1 y 14). La información
más significativa relacionada con dichas empresas se incluye en el Anexo de estas cuentas anuales.
Las principales variaciones producidas en los ejercicios 2020 y 2019 en la partida “Inversiones en empresas
del Grupo y asociadas a largo plazo – Instrumentos de patrimonio” son las siguientes:
31.12.2019
Adiciones /
(Dotaciones)
Traspasos
(Nota 9.2)
(Bajas)/
Regularizaciones
(*) 31.12.2020
Inversiones en empresas del Grupo:
Instrumentos de patrimonio
(ver Anexo) 312.782.804 5.397.164 - - 318.179.968
Créditos a empresas (Nota 14) 149.398.059 1.146.266 (10.801.230) (2.145.160) 137.597.935
Inversiones financieras:
Instrumentos de patrimonio 421.331 - - - 421.331
Derivados 99.214 - - (99.214) -
Total 462.701.408 5.397.164 (10.801.230) (1.098.108) 456.199.234
31.12.2018
Adiciones /
(Dotaciones)
Capitalización
de créditos
Traspasos
(Nota 9.2)
(Bajas)/
Regularizaciones 31.12.2019
Inversiones en empresas del
Grupo:
Instrumentos de patrimonio
(ver Anexo) 275.369.105 17.113.699 20.300.000 - - 312.782.804
Créditos a empresas (Nota 14) 177.773.059 17.000.000 (20.300.000) (19.575.000) (5.500.000) 149.398.059
Inversiones financieras:
Instrumentos de patrimonio 296.331 125.000 - - - 421.331
Créditos a empresas 83.610 - - - (83.610) -
Derivados - 99.214 - - - 99.214
Total 453.522.105 34.337.913 - (19.575.000) (5.583.610) 462.701.408
- 26 -
Ejercicio 2020
Tubacex America Inc.
Con fecha 1 de enero de 2020, la sociedad ha adquirido el 100% de las participaciones en el capital de la
sociedad Tubacex America Inc., que anteriormente pertenecía a la filial Tubacex Service Solutions Holding,
S.L., por un importe de 5.237.154 euros, que han sido íntegramente desembolsados en el ejercicio 2020.
Ejercicio 2019
Tubacex Upstream Technologies, S.A.
Con fecha 14 de octubre de 2019, la sociedad adquirió el 8% del total de las acciones que forman el capital
de la sociedad Tubacex Upstream Technologies, S.A. y el 20% de los derechos económicos de la misma, de la
cual ya era accionista mayoritario con el 92% de las acciones y el 80% de los derechos económicos. La
adquisición se realizó por 1.000.000 euros que ya habían sido desembolsados a fecha de formulación de las
cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2019. Adicionalmente, la operación estaba sujeta al devengo
de un precio variable asociado al desempeño de uno de los productos que la compañía esperaba
comercializar a lo largo de los ejercicios 2024-2034 (pagaderos con posterioridad al cierre de cada uno de
dichos ejercicios), el cual, según la mejor estimación de los Administradores, ascendía a 2.555 miles de euros,
que fueron registrados con abono a “Otros pasivos financieros”.
IBF, SpA
Con fecha 29 de enero de 2019 Tubacex, S.A. adquirió el 35% de la sociedad IBF SpA, de la que ya era
accionista mayoritario con el 65% restante. La adquisición se realizó por 11 millones de euros que ya habían
sido desembolsados a fecha de la formulación de las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2019. La
operación se enmarcaba en la estrategia de crecimiento prevista en el plan estratégico del grupo.
Adicionalmente, con fecha 20 de diciembre de 2019, la Sociedad acordó con la filial italiana la condonación
parcial y capitalización del crédito registrado hasta entonces en el epígrafe “Inversiones en empresas del
Grupo y asociadas a largo plazo- Créditos a empresas” del balance de situación adjunto por importe de
20.000 miles de euros. Como consecuencia del citado acuerdo, la Sociedad incrementó en 20.000 miles de
euros la partida “Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a largo plazo- Instrumentos de patrimonio”
al 31 de diciembre de 2019.
Salem Tube Inc. y Tubacex US Holding, Inc.
Con fecha 1 de enero de 2019 la sociedad Salem Tube Inc. pasó a ser propiedad al 100% de la sociedad creada
en el ejercicio 2018 Tubacex US Holding, Inc. que es propiedad al 100% de la sociedad.
Créditos a empresas
En relación con los créditos concedidos a empresas del Grupo que mantiene la Sociedad, el detalle de las
características principales de los mismos es como sigue:
- 27 -
Ejercicio 2020
Euros
Moneda Límite
Año de último
vencimiento
Corriente
dispuesto
No corriente
dispuesto
Tipo
Grupo y asociadas:
Tubacex Services Solutions S.A.U. Euros 12.000.000 2021 11.500.000 -
Tubacex Services Solutions S.A.U. Euros - 2021 3.849.261 -
Schoeller – Bleckman Edelstahlrohr GmbH (SBER) Euros - 2021 513.203 -
Schoeller – Bleckman Edelstahlrohr GmbH (SBER) Euros 80.000.000 2022 - 64.500.000
IBF SpA Euros 11.000.000 2021 10.987.403 -
IBF SpA Euros - 2021 5.372.427 -
IBF SpA Euros - 2022 750.000 750.000
Salem Inc (Nota 12) Euros - 2021 2.075.718 -
Tubacex Services Solutions Holding, S.L. Euros 3.000.000 2021 1.089.896 -
Tubacex Services Solutions Holding, S.L. Euros - 2021 23.793 -
Tubacex Prakash India Pvt Ltd Euros - 2021 2.138.577 -
TSS do Brasil Participaoes Ltds. Euros 2.000.000 2021 971.567 -
TSS do Brasil Participaoes Ltds. Euros - 2021 63.038 -
NTS Middle East Dólares - 2021 10.170.136 -
Tubacex Advanced Solutions, S.L. Euros 2.800.000 2021 2.800.000 -
Tubacoat, S.L. Euros 3.000.000 2021 2.226.230 -
Tubacex Services Solutions France, S.A.S. Euros 5.400.000 2025 311.972 5.139.488
Tubacex Innovación AIE Euros 5.000.000 Sin vencimiento - 1.804.680
Tubacex India Pvt Ltd Euros 4.000.000 2024 20.000 4.000.000
Tubacex India Pvt Ltd Euros - 2021 660.868 -
Tubacex Logistics, S.A. Euros 550.000 2021 550.000 -
Tbx Awaji (Thailand) Limited Dólares - 2021 6.092.938 -
Fundación Tubacex Euros - 2021 - -
Tubacex Tubos Inoxidables, S.A. Euros 60.000.000 2021 45.520.102 -
Acería de Álava, S.A. Euros - 2021 22.118.359 -
Tubacex Tubos Inoxidables, S.A.- BEI Euros - 2026 3.127.792 16.087.500
IBF SpA- BEI Euros - 2026 1.744.356 8.750.000
Acería de Álava – BEI Euros - 2026 628.172 3.231.250
Tubacex Innovación AIE – BEI Euros - 2026 994.635 5.113.750
Schoeller – Bleckman Edelstahlrohr GmbH (SBER) – BEI Euros - 2026 2.149.700 10.567.500
Salem Inc – COFIDES Dólares - 2026 - 12.653.767
Tubacex Service Solutions Austria, Gmbh Euros 5.500.000 2022 - 5.000.000
Tubacex Service Solutions Austria, Gmbh Euros - 2021 263.024 -
Tubacex America, Inc. Euros 1.746.725 2021 179.111 -
Tubacex Services , S.L. Euros 2.500.000 2021 1.900.000 -
Tubacex Mecánicos Norte, S.L. Euros - 2021 3.576.851 -
Tubacex Upstream Technologies, S.A. Euros 70.000.000 2021 33.694.988 -
Tubacex Servicios de Gestión, S.L.U. Euros 10.000.000 2021 2.564.288 -
Otros Euros - 2021 1.001.506 -
Total 181.629.911 137.597.935
- 28 -
Ejercicio 2019
Euros
Moneda Límite
Año de último
vencimiento
Corriente
dispuesto
No corriente
dispuesto
Tipo
Grupo y asociadas:
Tubacex Services Solutions S.A.U. Euros 12.000.000 2020 11.500.000 -
Tubacex Services Solutions S.A.U. Euros - 2020 12.155.863 -
Schoeller – Bleckman Edelstahlrohr GmbH (SBER) Euros - 2020 574.263 -
Schoeller – Bleckman Edelstahlrohr GmbH (SBER) Euros 80.000.000 2021 - 64.500.000
IBF SpA Euros 23.000.000 2020 11.000.000 -
IBF SpA Euros - 2020 3.668.570 -
IBF SpA Euros - 2022 750.000 1.500.000
Salem Inc (Nota 12) Euros - 2020 1.283.625 -
Tubacex Services Solutions Holding, S.L. Euros 3.000.000 2020 1.039.860 -
Tubacex Services Solutions Holding, S.L. Euros - 2020 24.155 -
Tubacex Prakash India Pvt Ltd Euros - 2020 3.455.750 -
TSS do Brasil Participaoes Ltds. Euros 2.000.000 2020 971.567 -
TSS do Brasil Participaoes Ltds. Euros - 2020 48.221 -
Tubacoat, S.L. Euros - Sin vencimiento - 1.926.230
Tubacex Services Solutions France, S.A.S. Euros 5.400.000 2025 5.846 5.139.488
Tubacex Innovación AIE Euros 5.000.000 Sin vencimiento - 1.804.680
Tubacex India Pvt Ltd Euros 4.000.000 2024 - 4.000.000
Tubacex India Pvt Ltd Euros - 2020 418.555 -
Tubacex Logistics, S.A. Euros 500.000 2020 500.000 -
Tbx Awaji (Thailand) Limited Dólares - 2020 6.186.990 -
Fundación Tubacex Euros - 2020 72.707 -
Tubacex Tubos Inoxidables, S.A.- BEI Euros - 2026 3.185.545 19.075.000
IBF SpA- BEI Euros - 2026 1.791.796 10.375.000
Acería de Álava – BEI Euros - 2026 655.881 3.831.250
Tubacex Innovación AIE – BEI Euros - 2026 1.038.582 6.063.750
Schoeller – Bleckman Edelstahlrohr GmbH (SBER) – BEI Euros - 2026 2.172.571 12.530.000
Salem Inc – COFIDES Dólares - 2026 297.889 13.652.661
Tubacex Service Solutions Austria, Gmbh Euros 5.500.000 2021 - 5.000.000
Tubacex Service Solutions Austria, Gmbh Euros - 2020 364.716 -
Tubacex America, Inc. Euros 1.746.725 2020 1.274.535 -
Tubacex Services , S.L. Euros - 2020 1.939.651 -
Tubacex Mecánicos Norte, S.L. Euros - 2020 2.566.326 -
Tubacex Upstream Technologies, S.A. Euros 120.000.000 2020 31.798.583 -
Tubacex Servicios de Gestión, S.L.U. Euros 5.000.000 2020 2.287.293 -
Otros Euros - 2020 1.294.018 -
Total 104.323.358 149.398.059
- 29 -
Durante el primer semestre del ejercicio 2019, Tubacex S.A. recibió nueva financiación por un importe de 30
millones de euros por parte del Instituto de Crédito Oficial, E.P.E. “ICO” para financiar la adquisición del grupo
NTS ME. El presente crédito tiene un vencimiento de 8 años que está clasificado en el pasivo no corriente del
balance de situación adjunto.
Por otro lado, durante el ejercicio 2018, Tubacex S.A. recibió financiación por parte de Compañía Española
de Financiación del Desarrollo, “COFIDES”. La financiación obtenida fue distribuida por importe de 14
millones de euros entre las sociedades financiadas (Nota 12), tal y como contemplaba el acuerdo con
COFIDES. Tubacex S.A. ha formalizado contratos análogos al firmado con COFIDES con dichas sociedades.
Durante los ejercicios 2015 y 2016, Tubacex S.A. recibió financiación por parte del Banco Europeo de
Inversiones (BEI). Al 31 de diciembre de 2020 el importe pendiente de pago de dicho préstamo asciende a
52 millones de euros. La financiación obtenida fue distribuida entre las sociedades financiadas (Nota 12), tal
y como contemplaba el acuerdo con el BEI. Tubacex S.A. formalizó contratos análogos al firmado con el BEI
con dichas sociedades.
Todos los créditos concedidos a empresas del Grupo devengan un interés referenciado al Euribor más un
diferencial de mercado.
El detalle por vencimientos de estos créditos es el siguiente:
Ejercicio 2020
2021 2022 2023 2024 2025
2026 y
siguientes
Total no
corriente
Créditos a empresas
181.629.911 79.465.481 10.269.961 14.269.961 10.269.961 23.322.571 137.597.935
Total 181.629.911 79.465.481 10.269.961 14.269.961 10.269.961 23.322.571 137.597.935
Ejercicio 2019
2020 2021 2022 2023 2024
2025 y
siguientes
Total no
corriente
Créditos a empresas
104.323.358 78.411.000 14.048.721 10.436.444 10.436.444 36.065.450 149.398.059
Total 104.323.358 78.411.000 14.048.721 10.436.444 10.436.444 36.065.450 149.398.059
- 30 -
9.2 Inversiones financieras a corto plazo
Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, el detalle de este epígrafe del activo corriente del balance de situación
adjunto es el siguiente (en euros):
Ejercicio 2020
Saldo
al 31.12.2019
Adiciones /
(Dotaciones)
(Bajas) /
Reversiones
Traspasos (Nota
9.1)
Variación del
valor razonable
Saldo
al 31.12.2020
Inversiones en empresas del Grupo:
Créditos a empresas (Nota 9.1) 104.323.358 87.271.765 (20.766.442) 10.801.230 - 181.629.911
Otros activos financieros (Nota 14) 7.500.000 - (7.500.000) - - -
Inversiones financieras:
Instrumentos de patrimonio 20.292.217 7.695.792 (4.372.584) - 163.077 23.778.502
Créditos a empresas 909.295 - (1.636) - - 907.659
Otros activos financieros
1.290.851 - (34.900) - (53.437) 1.202.514
Total 134.315.721 94.967.557 (32.675.562) 10.801.230 109.640 207.518.586
Ejercicio 2019
Saldo
al 31.12.2018
Adiciones /
(Dotaciones)
(Bajas) /
Reversiones
Traspasos (Nota
9.1)
Variación del
valor razonable
Saldo
al 31.12.2019
Inversiones en empresas del Grupo:
Créditos a empresas (Nota 9.1) 76.379.456 14.118.902 (5.750.000) 19.575.000 - 104.323.358
Otros pasivos financieros (Nota 14) - 7.500.000 - - - 7.500.000
Inversiones financieras:
Instrumentos de patrimonio 13.988.576 9.589.615 (4.237.308) - 951.334 20.292.217
Créditos a empresas 909.376 - (81) - - 909.295
Otros activos financieros
1.253.743 - (5.411) - 42.519 1.290.851
Total 92.531.151 31.208.517 (9.992.800) 19.575.000 993.853 134.315.721
Tras haber materializado las inversiones previstas durante los ejercicios 2020 y 2019 la Sociedad mantiene
invertido el excedente en fondos de inversión, por un importe de 23.779 miles de euros, habiendo registrado
la variación del valor razonable en el epígrafe “Variación de valor razonable en instrumentos financieros” de
la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta al 31 de diciembre de 2020.
10. Patrimonio neto y fondos propios
10.1 Capital
Al cierre del ejercicio 2020 el capital social de Tubacex, S.A. está representado por 132.978.782 acciones
ordinarias, representadas por medio de anotaciones en cuenta, de 0,45 euros de valor nominal cada una,
totalmente desembolsadas. Todas las acciones gozan de iguales derechos políticos y económicos excepto las
acciones propias cuyos derechos políticos quedan en suspenso y cuyos derechos económicos serán
atribuidos proporcionalmente al resto de las acciones.
La totalidad del capital de la Sociedad cotiza en el mercado continuo de la Bolsa española.
- 31 -
Al 31 de diciembre de 2020, el accionista Don Jose María Aristrain de la Cruz poseía una participación de
11%, no existiendo accionistas adicionales con una participación superior al 10%.
10.2 Prima de emisión
Esta reserva es de libre distribución, excepto por los resultados negativos de ejercicios anteriores.
La prima de emisión tiene las mismas restricciones y puede destinarse a los mismos fines que las reservas
voluntarias de la Sociedad, incluyendo su conversión en capital social.
10.3 Reservas
Reserva legal-
De acuerdo con la Ley de Sociedades de Capital, la sociedad anónima debe destinar una cifra igual al 10% del
beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva
legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya
aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social,
esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas
disponibles suficientes para este fin.
Al cierre del ejercicio 2020 esta reserva se encontraba completamente constituida.
Reservas de revalorizaciones legales-
El detalle de las reservas de revalorizaciones legales es como sigue:
Euros
2020 2019
Reserva de revalorización Norma Foral 4/1997 3.764.185 3.764.185
Acogiéndose a lo permitido por la legislación mercantil la Sociedad procedió a actualizar, al 31 de diciembre
de 1996, el valor de su inmovilizado material (Nota 7).
Habiendo transcurrido el plazo para que el saldo de esta reserva sea comprobado por las autoridades
tributarias, el saldo de esta cuenta puede ser destinado, libre de impuestos, a:
- Eliminación de resultados negativos de ejercicios anteriores.
- Ampliación de capital, previa eliminación de las pérdidas acumuladas que figuren en el balance y previa
constitución de la reserva legal.
- Reservas no distribuibles, en cuanto al saldo de la cuenta pendiente de aplicación.
Autocartera y reserva para acciones de la sociedad dominante-
Al 31 de diciembre de 2020 la Sociedad dispone de 7.378.668 acciones propias, de valor nominal 3.320.400
euros, adquiridas por un precio medio de 2,43 euros por acción.
Durante el ejercicio 2019, el Consejo de Administración aprobó el nuevo plan de incentivos que afectan
parcialmente a las acciones en autocartera (Notas 3.13 y 10.4).
- 32 -
El movimiento registrado en el ejercicio de las acciones propias de la Sociedad Dominante ha sido el
siguiente, en miles de euros:
31.12.2019 Compras (Ventas) 31.12.2020
Acciones propias 8.165 6.641 (1.613) 13.193
La Sociedad ha registrado el resultado de la venta de las acciones propias por importe de 299 miles de euros
con cargo al epígrafe “Reservas voluntarias”.
Reservas voluntarias-
Las reservas voluntarias son de libre disposición, excepto por los resultados negativos de ejercicios
anteriores.
10.4 Otros instrumentos de patrimonio neto-
Con fecha 25 de mayo de 2016 el Consejo de Administración y la Junta General de Accionistas aprobaron en
el marco de un programa de opciones sobre acciones a largo plazo (Nota 3.13):
- un programa de opciones de compra sobre 500.000 acciones para el Consejero Delegado por dos euros
cada una con fecha de ejercicio inicialmente prevista el 31 de marzo de 2018.
- otorgar préstamos a 9 miembros de la Alta Dirección para la adquisición de 1.200.000 acciones por 2
euros y un límite individual de 120.000 acciones. El vencimiento del préstamo inicialmente previsto el
31 de marzo de 2018, fecha en la que debería ser amortizado en su totalidad bien mediante el pago
en dinero o la entrega a la Sociedad de la totalidad de las acciones adquiridas durante el ejercicio 2016.
Tubacex mantendría durante la vigencia del préstamo un derecho de prenda sobre las acciones y los
prestatarios se obligarán a no disponer, transmitir, enajenar ni gravar las acciones adquiridas en virtud
del mismo salvo previo escrito de consentimiento de la Sociedad (Nota 10.3). En caso de extinción de
la relación laboral con el Prestatario a instancias de este último, supondrá la amortización anticipada
obligatoria del préstamo.
En la Junta General de accionistas de mayo del ejercicio 2018, se aprobó retrasar el vencimiento del plan al
31 de marzo de 2019.
Adicionalmente, en la Junta General de accionistas de mayo del ejercicio 2019, se aprobó prorrogar el
período de ejercicio del plan al 31 de marzo de 2023 o 31 de marzo de 2024, fecha a elegir por el beneficiario.
Dichos programas de opciones sobre acciones se materializaron mediante la firma de un contrato con el
Consejero Delegado y una serie de acuerdos de idénticas características con cada uno de los 10 miembros
de la Alta Dirección.
Adicionalmente, en esta mismo Junta General se aprobó la concesión de unos nuevos programas de opciones
sobre acciones a largo plazo, tanto para el Consejero delegado como los miembros de la Alta Dirección por
los mismos importes y vencimientos que el anterior plan.
Para la valoración de estos planes, la Sociedad a través de un experto independiente ha utilizado árboles
binomiales (modelo Cox, Ross y Rubinstein), proceso que supone que los movimientos del precio de las
acciones están compuestos de un gran número de pequeños movimientos binomiales, modelo ampliamente
usado en la práctica financiera para la valoración de operaciones, con la finalidad de incluir el efecto de las
condiciones de mercado en la valoración de los instrumentos de patrimonio concedidos. Las principales
hipótesis utilizadas en la valoración fueron las siguientes:
- 33 -
El tipo de interés a 5 años a fecha de valoración se situaba en 0,031%.
Para determinar los dividendos repartidos por acción, se supuso que se iba a mantener la
rentabilidad por dividendo para los sucesivos ejercicios.
Para determinar la volatilidad de las acciones, se utilizó la volatilidad histórica de las últimas 260
sesiones.
Para determinar el coste total del plan así como el coste a imputar en el ejercicio 2020, los Administradores
de la Sociedad consideraron que:
Todos los beneficiarios cumplirán los requisitos para percibir las acciones.
El periodo de devengo será hasta el 31 de marzo de 2023-2024.
Tal y como se describe en la Nota 3.13, la Sociedad registra la prestación de servicios de los beneficiarios
como un gasto de personal de acuerdo con su devengo, periodificando el valor razonable de los instrumentos
de patrimonio cedidos durante el período de vigencia del mismo. De acuerdo con la valoración del nuevo
plan, así como con la variación de valor concedido inicialmente en 2016 y retrasado en 2018 y 2019, la
sociedad ha registrado un abono por importe de 472 miles de euros en el epígrafe “Reservas voluntarias” del
balance de situación adjunto correspondiente al ejercicio 2020 adjunta con abono al epígrafe “Otros
instrumentos de patrimonio neto” del patrimonio neto al 31 de diciembre de 2020.
10.5 Ajustes por cambios de valor-
El desglose y naturaleza de los otros ajustes por cambios de valor es el siguiente (saldo deudor, en euros):
2020 2019
Operaciones de cobertura (Nota 12) 588.225 112.032
Total ajustes por cambios de valor
588.225 112.032
11. Provisiones y contingencias
Otras responsabilidades
La Sociedad tiene constituidas provisiones por el importe estimado de deudas tributarias y responsabilidades
probables o ciertas nacidas de litigios en curso y por indemnizaciones u obligaciones pendientes de cuantía
indeterminada, avales u otras garantías similares, cuyo pago no es determinable en cuanto a su importe exacto
o es incierto en cuanto a la fecha en que se producirá al depender de que se cumplan determinadas condiciones
(Nota 13).
Avales entregados
La Sociedad tiene entregados avales bancarios con el fin de garantizar el buen fin de determinadas operaciones
relacionadas con el curso normal del negocio por importe de 54.440.781 euros (56.940.780 euros en 2019).
- 34 -
La mayor parte de los avales mantenidos a cierre del ejercicio 2019 y 2018 corresponden a un acuerdo firmado
por parte de una de las Sociedades del Grupo con fecha 24 de mayo de 2017, con la National Iranian Oil Company
(NIOC) para el suministro de 600 km de tubos de acero inoxidable resistentes a la corrosión. Durante el ejercicio
2018 se sucedieron diversas circunstancias socio políticas que llevaron al Grupo a la interrupción del suministro
de tubo de acuerdo, habiendo suministrado, facturado y cobrado mercancía por importe de 197 millones de
euros. En la actualidad, si bien el contrato no se encuentra formalmente resulto, si lo está de facto por su
imposible ejecución. A 31 de diciembre de 2020, la Sociedad mantiene concedidos avales a favor de NIOC por
importe de 51.920.476 euros en garantía del cumplimiento del contrato, los cuales dadas las restricciones
derivadas de las sanciones interpuestas por los Estados Unidos no resultaban ejecutables.
Los Administradores de la Sociedad estiman que la probabilidad de que surja un pasivo significativo como
consecuencia de los avales entregados es remota.
12. Pasivos financieros no corrientes y corrientes
La composición de los pasivos financieros no corrientes y corrientes a 31 de diciembre de 2020 y 2019 es la
siguiente (en euros):
2020 2019
Pasivos financieros no corrientes:
Obligaciones y valores negociables 17.701.858 -
Deudas con entidades de crédito 221.783.900 154.673.933
Derivados 609.302 79.332
Otros pasivos financieros 2.555.381 2.555.381
Total pasivos financieros no corrientes 242.650.441 157.308.646
Pasivos corrientes:
Obligaciones y otros valores negociables 178.958.651 131.549.709
Deudas con entidades de crédito 43.586.498 72.074.483
Derivados 164.678 167.293
Otros pasivos financieros 15.398.481 8.398.481
Deudas con empresas del grupo y asociadas (Nota 14) 89.167.895 86.550.950
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
Proveedores - 29.018
Acreedores varios 765.215 506.613
Personal 278.948 967.790
Otras deudas con las Administraciones Públicas (Nota 13) 1.362.600 2.586.945
Total pasivos corrientes 329.682.966 302.831.282
Al igual que en años anteriores, la sociedad ha renovado el programa de pagarés en el Mercado Alternativo de
Renta Fija (MARF) con un límite de 150 millones de euros, habiendo, asimismo, ampliado el límite máximo en
50 millones de euros adicionales en septiembre de 2020, esto es, hasta un saldo vivo máximo de 200 millones
de euros. En relación con este programa, con fecha 8 de septiembre, se ha firmado un contrato al amparo del
Programa ICO avales pagarés con el objetivo de emitir pagarés con garantía del 70% del Instituto de Crédito
Oficial, E.P.E. El importe adeudado a 31 de diciembre de 2020 es de 178.958.651 euros con vencimiento máximo
a un año y un importe de 2.701.858 euros con vencimiento en 2022. El tipo de interés medio asociado a las
emisiones vivas a 31 de diciembre de 2020 es de 0,63% aproximadamente. La totalidad de dichos importes
figuran contabilizados bajo el epígrafe “Obligaciones y otros valores negociables” del pasivo no corriente y
corriente del balance de situación adjunto.
- 35 -
Adicionalmente, durante el 2019 Grupo Tubacex registró en MARF un Programa de bonos, “EUR 100.000.000
Senior Unsecured Notes Programme Tubacex, S.A. 2019”. Al amparo de este Programa, en marzo del 2020 el
Grupo Tubacex emitió un bono por importe de 15.000 miles de euros. En julio de 2020 este Programa de emisión
de Bonos se ha ampliado hasta un importe máximo vivo de 150 millones de euros.
Durante el ejercicio 2020, se ha contratado un nuevo préstamo por importe de 13.000 miles de euros.
Por otra parte, en el año 2020, el Grupo Tubacex, a través de su Sociedad Dominante, ha firmado préstamos
bilaterales bajo un acuerdo marco con diferentes entidades financieras por importe de 60.500 miles de euros,
con garantía del 70% del Instituto de Crédito Oficial, E.P.E. (ICO), al amparo de lo previsto en el Real Decreto-Ley
8/2020, de 17 de marzo de 2020, de medidas urgentes extraordinarias para hacer frente al impacto económico
y social del COVID-19. Asimismo, en diciembre se firmó un nuevo préstamo bilateral por importe de 2.700 miles
de euros acogiéndose a la Línea ICO Avales Inversión Covid-19.
Asimismo, bajo el mismo Programa también se han renovado líneas de crédito existentes previamente con
garantía del 60% del Instituto de Crédito Oficial, E.P.E (ICO), ascendiendo el límite a 61.260 miles de euros. Dichas
renovaciones han supuesto una extensión del plazo, pasando de un vencimiento a un año a vencimientos de
entre 2 y 5 años.
Bajo la línea de Circulante Extraordinaria Covid-19, se ha renovado una línea de crédito con garantía del 70% de
la aseguradora CESCE, pasando de un vencimiento de un año a tres años, con un límite de 6.500 miles de euros.
Por último, el límite de las líneas de crédito mantenidas a corto plazo asciende a 6.900 miles de euros.
A fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, ante la perspectiva de no cumplir algunos covenants
a cierre, la Sociedad ha obtenido las correspondientes autorizaciones de incumplimiento de las entidades
financieras Banco Europeo de Inversiones, Compañía Española de Financiación del Desarrollo e Instituto de
Crédito Oficial, E.P.E.
El importe contabilizado de los préstamos y otras deudas con intereses se aproxima a su valor razonable.
Todos los préstamos devengan un interés de mercado. El detalle por vencimientos de estos préstamos, líneas
de crédito y pagarés y bonos es el siguiente (en euros):
Ejercicio 2020
2026
2021 2022 2023 2024 2025 adelante Total
Préstamos 39.357.176 45.387.800 44.442.245 40.035.923 26.874.315 36.550.000 232.647.459
Líneas de crédito 4.229.322 2.054.162 14.660.377 - 11.779.078 - 32.722.939
Pagarés y bonos 178.958.651 2.701.858 - - 15.000.000 - 196.660.509
Total 222.545.149 50.143.820 59.102.622 40.035.923 53.653.393 36.550.000 462.030.907
Ejercicio 2019
2025
2020 2021 2022 2023 2024 adelante Total
Préstamos 46.788.058 26.740.857 27.248.110 26.005.443 21.304.523 53.375.000 201.461.991
Líneas de crédito 25.286.425 - - - - - 25.286.425
Pagarés y bonos 131.549.709 - - - - - 131.549.709
Total 203.624.192 26.740.857 27.248.110 26.005.443 21.304.523 53.375.000 358.298.125
- 36 -
La totalidad de la deuda financiera de la Sociedad ha devengado gastos financieros por importe de 7.404 miles
de euros durante el ejercicio 2020, registrados en la partida “Gastos financieros – Por deudas con terceros” de
la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.
Instrumentos financieros derivados
Un detalle de los instrumentos financieros derivados al 31 de diciembre de 2020 y 2019, respectivamente, es
como sigue:
Ejercicio 2020
Euros
Nocional Pasivos
Importe en
miles Unidad No corriente Corriente
Derivados de cobertura
Coberturas de tipo de interés
Permuta tipo de interés 1.500 Euros - (7.343)
Permuta tipo de interés 2.500 Euros - (11.920)
Permuta tipo de interés 1.250 Euros - (6.309)
Permuta tipo de interés 2.625 Euros (16.482) (14.951)
Permuta tipo de interés 26.000 Euros (237.984) (87.581)
Permuta tipo de interés 30.000 Euros (301.823) -
Permuta tipo de interés 7.500 Euros (53.013) (36.574)
(609.302) (164.678)
Ejercicio 2019
Euros
Nocional Activos Pasivos
Importe en
miles Unidad
No
corriente Corriente No corriente Corriente
Derivados de cobertura
Coberturas de tipo de interés
Permuta tipo de interés 2.000 Euros - - - (9.519)
Permuta tipo de interés 4.500 Euros - - (5.729) (29.657)
Permuta tipo de interés 5.000 Euros - - (11.752) (36.021)
Permuta tipo de interés 3.750 Euros - - (6.270) (31.663)
Permuta tipo de interés 3.000 Euros - - - (12.053)
Permuta tipo de interés 3.000 Euros - - (14.006) (12.768)
Permuta tipo de interés 26.000 Euros 99.214 - - -
Permuta tipo de interés 30.000 Euros - - (41.575) (35.612)
99.214 - (79.332) (167.293)
Información sobre el periodo medio de pago a proveedores
A continuación, se detalla la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5
de julio (modificada a través de la Disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre) preparada
conforme a la Resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, sobre la información a incorporar en la memoria de
las cuentas anuales en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales.
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Ejercicio 2020 Ejercicio 2019
Periodo medio de pago a proveedores 41 36
Ratio de operaciones pagadas 41 36
Ratio de operaciones pendientes de pago 45 35
Total pagos realizados 12.468.894 11.098.034
Total pagos pendientes 396.489 297.665
Conforme a la Resolución del ICAC, para el cálculo del período medio de pago a proveedores se han tenido en
cuenta las operaciones comerciales correspondientes a la entrega de bienes o prestaciones de servicios
devengadas desde la fecha de entrada en vigor de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre.
Se consideran proveedores, a los exclusivos efectos de dar la información prevista en esta Resolución, a los
acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes o servicios, incluidos en las partidas
“Proveedores” y “Acreedores varios” del pasivo corriente del balance de situación.
Se entiende por “Periodo medio de pago a proveedores” el plazo que transcurre desde la entrega de los bienes
o la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la operación.
13. Situación fiscal
La Junta General de Accionistas de la Sociedad, en su reunión celebrada el 29 de mayo de 2013, aprobó el
acogimiento de la Sociedad al régimen tributario especial de consolidación fiscal a partir del ejercicio iniciado el
1 de enero de 2014, que se encuentra recogido en el Capítulo VI del Título VI de la Norma Foral 37/2013, de 13
de diciembre, de la Diputación Foral de Álava del Impuesto sobre Sociedades.
Este Grupo Fiscal, que tiene asignado el número 01/14/A a efectos de la aplicación del Régimen de Consolidación
Fiscal, está compuesto por Tubacex, S.A., como Sociedad dominante, y por las sociedades del Grupo, Acería de
Álava, S.A.U., Tubacex Tubos Inoxidables, S.A.U., Tubacex Taylor Accesorios, S.A.U., Tubacex Service Solutions,
S.A.U., Tubacoat, S.L., RTA Red Distribuidora de Tubos y Accesorios, S.A.U., CFT Servicios Inmobiliarios, S.A.U.,
Tubos Mecánicos Norte, S.A.U., Tubacex Advanced Solutions, S.L.U., Tubacex Service Solutions Holding, S.L.U.,
Tubacex Upstream Technologies, S.A. y Tubacex Servicios de Gestión, S.L.U., como sociedades dependientes.
- 38 -
13.1 Saldos corrientes con las Administraciones Públicas
La composición de los saldos corrientes con las Administraciones Públicas es la siguiente (en euros):
Saldos deudores
2020 2019
Impuesto sobre Beneficios 420.640 2.155.468
Total 420.640 2.155.468
Saldos acreedores
2020 2019
Hacienda Pública acreedora por Retenciones 104.018 289.372
Hacienda Pública acreedora por IVA 1.258.582 2.297.573
Total 1.362.600 2.586.945
13.2 Conciliación resultado contable y base imponible fiscal
La conciliación entre los ingresos y gastos del ejercicio y la base imponible de Impuesto sobre Sociedades es
la siguiente (en euros):
Ejercicio 2020
Ejercicio 2019
Cuenta de pérdidas y ganancias
Aumentos Disminuciones Total
Beneficios (Pérdidas) antes de impuestos 6.499.425
Diferencias temporales 657.792 (2.834.845) (2.177.053)
Diferencias permanentes:
Impuesto AIE (96.471) (96.471)
Dividendos / Plusvalías de cartera (8.157.792) (8.157.792)
Otros (Donativos, relaciones públicas,…) 694.909 694.909
Base imponible (Resultado fiscal) (3.236.982)
Cuenta de pérdidas y ganancias
Aumentos Disminuciones Total
Beneficios (Pérdidas) antes de impuestos (9.008.716)
Diferencias temporales (2.813.355) (2.813.355)
Diferencias permanentes:
Impuesto AIE 239.361 239.361
Otros (Donativos, relaciones públicas,…) 559.788 559.788
Base imponible (Resultado fiscal) (11.022.922)
- 39 -
13.3 Conciliación entre Resultado contable y gasto por Impuesto sobre Sociedades
La conciliación entre el resultado contable y el gasto por Impuesto sobre Sociedades es la siguiente (en
euros):
2020 2019
Resultado contable antes de impuestos Bº (Pª) (9.008.716) 6.499.425
Diferencias permanentes 799.149 (7.559.354)
Cuota al 24% (1.970.296) (254.383)
Deducciones generadas - (145.879)
Regularizaciones 343.551 218.231
No activación de BINEs del ejercicio 2.521.994 -
Impuesto sobre sociedades extranjeros (8.232) 6.739
Total gasto/(ingreso) por impuesto reconocido en la cuenta
de pérdidas y ganancias
887.017 (175.292)
La Sociedad no ha registrado el activo por impuesto diferido correspondiente a las bases imponibles
negativas generadas en el ejercicio 2020, por un criterio de prudencia, considerando la normativa contable,
y ante el importe elevado ya capitalizado en ejercicios anteriores.
La Sociedad ha soportado retenciones en el ejercicio 2020 por importe de 36 miles de euros (12 miles de
euros en 2019).
Como consecuencia de la aplicación del régimen especial de consolidación fiscal, la Sociedad, en su condición
de dominante, ha registrado en el epígrafe “Activos por impuestos corrientes” del balance adjunto un
importe de 7 miles de euros, que se corresponde con la suma de las retenciones soportadas en el ejercicio
por el conjunto de sociedades que componen el Grupo Fiscal.
Asimismo, la conciliación entre el resultado del Grupo Fiscal y el gasto por Impuesto sobre beneficios del
referido Grupo en el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2020 es la siguiente:
Concepto 31.12.2020 31.12.2019
Agregación de resultados contables antes del IS (18.510.651) (223.351)
Diferencias permanentes (694.742) (7.502.308)
Diferencias temporales (15.783.610) (1.716.091)
Bases imponibles agregadas Grupo fiscal (34.989.003) (9.441.750)
Ajustes consolidación
Eliminaciones temporarias (581.572) 1.313.786
Incorporaciones temporarias (1.313.786) (1.799.886)
Compensación de bases imponibles negativas
Base imponible consolidada (36.884.361) (9.927.850)
Cuota al 24% 8.852.247 (2.382.684)
Retenciones y pagos a cuenta (42.827) (1.762.313)
Cuenta a pagar/ (cobrar) consolidada del ejercicio (42.827) (1.762.313)
Regularizaciones (No activaciones) (7.471.123) -
Generación de deducciones 656.279 (2.246.987)
Otros (regularizaciones / IS extranjero) (4.274.403) (230.644)
Total gasto/(ingreso) por impuesto consolidado (2.237.000) (4.331.788)
- 40 -
Como consecuencia de la aplicación del régimen de consolidación fiscal, cada ejercicio, la Sociedad reconoce
en su balance créditos y débitos con el resto de sociedades del Grupo Fiscal, que posteriormente se van
compensando con créditos y débitos de naturaleza no fiscal que la Sociedad contrae con las señaladas
sociedades en el desarrollo de su actividad. En el ejercicio 2020, la Sociedad ha reconocido un crédito frente
al resto de sociedades del Grupo Fiscal, como consecuencia de la tributación bajo el régimen de consolidación
fiscal, por un importe de 117 miles de euros (469 miles de euros en el ejercicio 2019).
En otro orden de cosas, la Sociedad ha soportado en 2020 impuestos en el extranjero, por un importe de 6
miles de euros.
13.4 Desglose del gasto por Impuesto sobre Sociedades
El desglose del gasto por Impuesto sobre Sociedades es el siguiente (en euros):
2020 2019
Impuesto corriente: (145.053) (476.698)
Impuesto diferido: 1.032.070 301.406
Total gasto / (ingreso) por impuesto 887.017 (175.292)
13.5 Impuestos reconocidos en el Patrimonio neto
El desglose del gasto o ingreso por Impuestos sobre Sociedades directamente imputado al Patrimonio neto
al 31 de diciembre de 2020 y 2019, respectivamente, es el siguiente:
Miles de Euros
2020 2019
Efecto fiscal de las Plusvalías/Minusvalías en instrumentos de cobertura (150.376) (57.029)
Total gasto/(ingreso) por impuesto reconocido en patrimonio neto (150.376) (57.029)
13.6 Activos por impuesto diferido registrados
El detalle del saldo de esta cuenta al cierre de los ejercicios 2020 y 2019 es el siguiente (en euros):
2019 Adiciones
Regulariza-
ción IS del ej.
anterior 2020
Activos por impuesto diferido 9.051.987 - (157.869) 8.894.118
Bases imponibles negativas 300.178 - 397.909 698.087
Deducciones pendientes y otros 7.110.862 8.232 52.384 7.171.478
Impuestos reconocidos en el Patrimonio
neto – Instrumentos de cobertura (Nota 12)
35.378 150.376 - 185.754
Total activos por impuesto diferido 16.498.405 158.608 292.424 16.949.437
Los activos por impuesto diferido indicados anteriormente han sido registrados en el balance de situación
por considerar los Administradores de la Sociedad que, conforme a la mejor estimación sobre los resultados
futuros de la Sociedad, incluyendo determinadas actuaciones de planificación fiscal, es probable que dichos
activos sean recuperados dentro de un horizonte temporal máximo de 10 años (Nota 3.6).
- 41 -
En este sentido el plan elaborado por el Grupo contempla, una vez superados los efectos provocados por la
pandemia COVID-19, el incremento de la productividad, del volumen de ventas y por lo tanto, de la
rentabilidad del Grupo en su negocio central lo cual repercutirá en los beneficios de la Sociedad dominante.
El Grupo continuará con la puesta en marcha de las inversiones estratégicas previstas en su Plan Estratégico
2018-2022, con el desarrollo de nuevos productos de muy alto valor añadido en los sectores de petróleo,
gas, generación eléctrica y energía nuclear, que garantizan una posición competitiva fuertemente reforzada
una vez superada la crisis internacional.
El plan de negocio empleado por la Sociedad para realizar las estimaciones que justifican y soportan la
recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos, es acorde con la realidad del mercado y las
especificidades de la entidad.
La Sociedad dispone de deducciones tributarias, entre otros conceptos, por inversiones en activo fijo,
creación de empleo, formación, actividades de investigación y desarrollo e innovación tecnológica, y por
doble imposición de dividendos. Todos los activos por impuesto diferido tienen un plazo de realización a
reversión superior a doce meses.
Al cierre de los ejercicios 2020 y 2019, el detalle del crédito fiscal por bases imponibles negativas y por
derechos por deducciones y bonificaciones a compensar registrados en el balance de situación adjunto es el
siguiente (en euros):
Bases imponibles negativas pendientes de compensar
Año Origen 2020 2019 Prescripción
2017 376.365 - 2047
2019 321.722 300.178 2049
Total 698.087 300.178
- 42 -
Deducciones pendientes de aplicar
Año Origen 2020 2019 Prescripción
2001 13.046 13.046 2031
2002 11.682 11.682 2032
2003 5.146 5.146 2033
2004 280.316 280.316 2034
2005 46.619 46.619 2035
2006 587.273 587.273 2036
2007 710.031 710.031 2037
2008 939.637 939.637 2038
2009 635.235 635.235 2039
2010 168.476 168.476 2040
2011 1.863.270 1.863.270 2041
2012 554.607 554.607 2042
2013 658.452 658.452 2043
2015 35.415 35.415 2045
2016 26.076 26.076 2046
2017 250.415 250.415 2047
2018 179.287 179.287 2048
2019 198.263 145.879 2049
2020 8.232 - 2050
Total 7.171.478 7.110.862
Al cierre de los ejercicios 2020 y 2019, el desglose por naturaleza de las principales deducciones sería la
siguiente (en euros):
2020 2019
Deducción por doble imposición 4.743.886 4.739.726
Deducciones con límite del 70% (I+D, innovación tecnológica) 1.786.376 1.733.992
Deducciones con límite del 35% (inversiones, donativos, exportaciones) 641.216 637.144
Total deducciones y bonificaciones activadas 7.171.478 7.110.862
13.7 Pasivos por impuesto diferido registrados-
El detalle y movimiento del saldo de esta cuenta al cierre del ejercicio 2020 es el siguiente (en euros):
Concepto 2019
Regularización
ej. anterior
Adiciones 2020
Pasivos por impuesto diferido 796.742 614.437 675.206 2.086.385
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13.8 Activos por impuesto diferido no registrados-
La Sociedad no ha registrado el activo por impuesto diferido correspondiente a las bases imponibles
negativas generadas en el ejercicio 2020, por un criterio de prudencia, considerando la normativa contable,
y ante el importe elevado ya capitalizado en ejercicios anteriores.
El detalle de dichos activos no registrados es el siguiente (en euros):
Año Origen 2020 Prescripción
Bases imponibles negativas 2020 10.508.308 2050
Total activos por impuesto diferido no registrados 10.508.308
13.9 Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras-
Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados
hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o hasta que
haya transcurrido el plazo de prescripción que es de 5 años.
A la fecha de formulación de las cuentas anuales, la Sociedad tendría abiertos a inspección (i) con respecto a
los impuestos que le resultan de aplicación, los últimos 5 ejercicios para el impuesto sobre sociedades y 4
años para el resto de impuestos.
Los Administradores de la Sociedad Dominante no esperan que se devenguen pasivos materiales adicionales
no cubiertos de consideración como consecuencia de la revisión que se pudiera producir por parte de la
Administración Tributaria de los ejercicios abiertos a inspección.
- 44 -
14. Operaciones y saldos con partes vinculadas
14.1 Operaciones con vinculadas
El detalle de operaciones realizadas con partes vinculadas durante los ejercicios 2020 y 2019 es el
siguiente:
Ejercicio 2020
Ingreso/ (Gasto)
Empresas del
Grupo Tubacex
Importe Neto de la Cifra de Negocios
Servicios prestados 16.571.045
Arrendamientos (Nota 8) 2.971.725
Ingresos financieros 3.945.815
Gastos financieros (Nota 12) (1.384.477)
Servicios exteriores (Nota 15.2) (2.743.909)
Ejercicio 2019
Ingreso/ (Gasto)
Empresas del
Grupo Tubacex
Importe Neto de la Cifra de Negocios
Servicios prestados 22.334.310
Arrendamientos (Nota 8) 2.971.725
Ingresos financieros 4.757.600
Gastos financieros (Nota 12) (1.332.030)
Servicios exteriores (Nota 15.2) (2.892.000)
Ventas de inmovilizado (Notas 6 y 7) 8.055.897
Dividendos recibidos 7.500.000
Ingresos por prestación de servicios. Corresponden básicamente a la prestación de servicios de dirección,
administración y logística, así como asistencia técnica por parte de diversos departamentos (Recursos
Humanos, Jurídico, Comercial, Informática, etc.), en virtud de determinados contratos de prestación de
servicios formalizados entre las sociedades del grupo, así como cesión de marcas, cuyo importe es variable,
y por tanto sujeto a la evolución de determinados parámetros establecidos contractualmente.
Ingresos por arrendamientos. Se corresponden, principalmente, con el alquiler de los terrenos e inmuebles
industriales, que están siendo utilizados en régimen de arrendamiento operativo por Acería de Álava, S.A.U.,
por Tubacex Services Solutions S.A.U. y por Tubacex Tubos Inoxidables, S.A.U., todas ellas sociedades
dependientes de Tubacex, S.A. (Notas 7, 8 y 9).
Gastos e ingresos financieros. Se deben, principalmente, a la remuneración a tipos de interés de mercado de
las posiciones financieras deudoras o acreedoras, de cada una de las sociedades pertenecientes al Grupo
Tubacex con la Sociedad.
Servicios exteriores. Corresponden principalmente al cargo de la filial Tubacex Servicios de Gestión, S.L.
debido a que en el ejercicio 2019 se traspasó personal de la Sociedad a esta filial y, por tanto, facturan por
los servicios prestados por dicho personal (Nota 15.2).
- 45 -
Dividendos recibidos. Durante el ejercicio 2019 se acordó la distribución de un dividendo por parte de la filial
Acería de Álava, S.A. por importe de 7.500.000 euros, el cual se encontraba pendiente de cobro a 31 de
diciembre de 2019 y ha sido cobrado a lo largo del ejercicio 2020.
Adicionalmente a lo incluido en la tabla anterior, la Sociedad ha registrado diferencias de cambio
correspondientes a préstamos con entidades vinculadas (Nota 9).
14.2 Saldos con partes vinculadas
Los saldos mantenidos con sociedades vinculadas al 31 de diciembre de 2020 y al 31 de diciembre de 2019,
son los siguientes (en euros):
Ejercicio 2020
Empresas del
Grupo Tubacex
Otras
entidades
vinculadas Total
Créditos a largo plazo (Nota 9) 137.597.935 - 137.597.935
Créditos a corto plazo (Nota 9) 181.629.911 907.659 182.537.570
Otros activos financieros (Nota 9) - - -
Deudas a corto plazo (Nota 12) (89.167.895) - (89.167.895)
Ejercicio 2019
Empresas del
Grupo Tubacex
Otras
entidades
vinculadas Total
Créditos a largo plazo (Nota 9) 149.398.059 - 149.398.059
Créditos a corto plazo (Nota 9) 104.323.358 909.295 105.232.653
Otros activos financieros (Nota 9) 7.500.000 - 7.500.000
Deudas a corto plazo (Nota 12) (86.550.950) - (86.550.950)
14.3 Retribuciones al Consejo de Administración y a la Alta Dirección
Durante el ejercicio 2020 los 12 miembros del Consejo de Administración han devengado un importe de 837
miles de euros en concepto de honorarios fijos y dietas por asistencia a las reuniones del Consejo de
Administración. En 2019 este importe ascendió a 862 miles de euros en concepto de devengo de dietas de
asistencia a las reuniones del Consejo y honorarios fijos.
Los importes del párrafo anterior no incluyen en ningún caso las retribuciones adicionales devengadas por
aquellos consejeros que desempeñan labores de representación o ejecutivas, que en 2020 han ascendido a
624 miles de euros (777 miles de euros en el ejercicio 2019) y 42 miles de euros corresponden a prestaciones
post-empleo (fundamentalmente aportaciones a un plan de aportación definida en una entidad de previsión
social voluntaria) (42 miles de euros en 2019).
Al 31 de diciembre de 2020 la Sociedad no tiene obligaciones contraídas en materia de pensiones y seguros
de vida con respecto a los miembros anteriores o actuales de su Consejo de Administración, excepto por la
entidad de previsión social voluntaria mencionada en el párrafo anterior, ni tiene asumidas obligaciones por
su cuenta a título de garantía.
La prima de seguros devengada durante el ejercicio 2020 correspondiente al seguro de responsabilidad civil
de los Administradores asciende a 31 miles de euros (30 miles de euros en el ejercicio 2019).
- 46 -
Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 los miembros del Consejo de Administración y de la Alta Dirección no
mantienen saldos por anticipos ni créditos con la Sociedad.
Durante el ejercicio 2020 el personal de Alta Dirección de la Sociedad (no consejeros) ha devengado
remuneraciones por importe de 1.247 miles de euros (1.949 miles de euros en el ejercicio 2019). Asimismo,
se han efectuado aportaciones a un plan de aportación definida con una entidad de previsión social
voluntaria por importe de 92 miles de euros (81 miles de euros en el ejercicio 2019).
14.4 Información en relación con situaciones de conflicto de intereses por parte de los Administradores
Durante el ejercicio 2020 los miembros del Consejo de Administración no han realizado con la Sociedad ni
con sociedades del Grupo operaciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas a las de mercado.
Durante el ejercicio 2020 los miembros del Consejo de Administración de Tubacex, S.A., así como
determinadas personas vinculadas a los mismos según se define en la Ley de Sociedades de Capital, no han
mantenido relaciones con otras sociedades que por su actividad representarán un conflicto de interés para
ellas ni para la Sociedad, no habiéndose producido comunicación alguna al Consejo de Administración ni al
resto de los Administradores en el sentido indicado en el artículo 229, motivo por el cual las presentes
cuentas anuales no incluyen desglose alguno en este sentido.
15. Ingresos y gastos
15.1 Gastos de personal
El detalle de los gastos de personal de los ejercicios 2020 y 2019 es el siguiente (en euros):
2020 2019
Sueldos, salarios y asimilados 3.336.955 5.259.354
Plan de incentivos a largo plazo (Notas 3.12, 3.13, 10.4 y 11) - (699.855)
Seguridad Social y aportación a planes de pensiones 446.505 580.809
Otras cargas sociales 254.890
287.383
Total
4.038.350
5.427.691
- 47 -
15.2 Servicios Exteriores
El detalle del epígrafe “Otros gastos de explotación – Servicios exteriores” de los ejercicios 2019 y 2018 es el
siguiente (en euros):
2020 2019
Reparaciones y conservación 1.126.817 1.766.431
Servicios de profesionales independientes 1.888.882 1.632.191
Servicios prestados por empresas de grupo (Nota 14) 2.743.909 2.892.000
Primas de seguros 168.233 199.020
Servicios bancarios y similares 3.015 691.895
Publicidad y propaganda 443.826 647.644
Suministros 1.338 -
Otros servicios
9.861.818
9.696.354
Total 16.237.838 17.525.535
16. Información medioambiental
La Sociedad, en los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 no ha realizado inversiones, ni ha
incurrido en gastos de naturaleza medioambiental y no tiene abiertos proyectos de esa naturaleza.
La Sociedad no ha recibido durante los ejercicios 2020 y 2019 subvenciones ni ingresos relacionados con el medio
ambiente.
Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 la Sociedad no tiene registrada provisión alguna por posibles riesgos
medioambientales dado que los Administradores estiman que no existen contingencias significativas
relacionadas con posibles litigios, indemnizaciones u otros conceptos.
17. Otra información
17.1 Personal
El número medio de personas empleadas durante los ejercicios 2020 y 2019, detallado por categorías, es el
siguiente:
Número medio de empleados
2020 2019
Alta Dirección 7 13
Licenciados 8 9
Administrativos 3 2
18 24
- 48 -
Asimismo, la distribución por géneros al término de los ejercicios 2020 y 2019, detallado por categorías, es
la siguiente:
2020 2019
Mujeres Hombres Mujeres Hombres
Alta Dirección - 8 - 11
Licenciados 4 2 4 6
Otros 1 1 2 -
5 11 6 17
A 31 de diciembre de 2020 y 2019 el Consejo de Administración está formado por 4 mujeres y 8 hombres.
A 31 de diciembre de 2020 y 2019 la Sociedad no dispone de personal discapacitado.
17.2 Honorarios de auditoría
Durante el ejercicio 2020 los honorarios relativos a los servicios de auditoría de cuentas y a otros servicios
prestados por el auditor de la Sociedad, Deloitte, S.L., o por una empresa vinculada al auditor por control,
propiedad común o gestión han sido los siguientes (en euros):
Descripción
Servicios prestados por el
auditor de cuentas y por
empresas vinculadas
Servicios de Auditoría (*)
148.950
Otros servicios de Verificación 69.000
Total servicios de Auditoría y Relacionados 217.950
Servicios de Asesoramiento Fiscal 138.025
Total Servicios Profesionales
355.975
(*)Honorarios devengados por la auditoría del ejercicio 2020 independientemente de su momento de facturación.
Durante el ejercicio 2019 los honorarios relativos a los servicios de auditoría de cuentas y a otros servicios
prestados por el auditor de la Sociedad, Deloitte, S.L., o por una empresa vinculada al auditor por control,
propiedad común o gestión han sido los siguientes (en euros):
Descripción
Servicios prestados por el
auditor de cuentas y por
empresas vinculadas
Servicios de Auditoría (*)
115.299
Otros servicios de Verificación 65.500
Total servicios de Auditoría y Relacionados 180.799
Servicios de Asesoramiento Fiscal 162.687
Total Servicios Profesionales 343.486
(*) Honorarios devengados por la auditoría del ejercicio 2019 independientemente de su momento de facturación.
18. Hechos posteriores
No se ha puesto de manifiesto hecho económico alguno posterior al cierre del ejercicio terminado el 31 de
diciembre de 2020, que afecte significativamente a las cuentas anuales adjuntas de la Sociedad.
TUBACEX, S.A.
INFORMACIÓN RELATIVA A EMPRESAS DEL GRUPO DURANTE EL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 ANEXO
Página 1 de 2
% de la participación
Miles de Euros
Sociedad Domicilio Actividad Auditor Directo Indirecto Total Capital (*)
Reservas y otras
partidas de los
fondos propios (*) Resultados (*)
Dividendo a
cuenta (*)
Resultado de
explotación (*)
Total fondos
propios (*)
Valor en libros Dividendo recibido
2020
Acería de Alava, S.A.U. Álava (España) Fabricación de acero Deloitte 100,00 - 100,00 7.300 55.186 (1.417) - (1.424) 61.069 21.271
-
Tubacex Services Solutions Holding S.L.U.
Álava (España)
Comercialización de tubos
100,00
-
100,00
31.183
4.460
1.242
-
11
36.885
48.873
-
Tubacex Services Solutions, S.A.U.
Álava (España)
Comercialización de tubo
Deloitte
-
100,00
100,00
1.142
9.090
6
-
494
10.238
-
-
Tubos Mecánicos, S.A.U. (Subconsolidado)
Barcelona (España)
Fabricación y
comercialización de tubo
de carbono
Deloitte - 100,00 100,00 5.437 29.983 1.559 - 1.418 36.979 - -
Tubos Mecánicos Norte, S.A.U,
Álava (España)
Comercialización tubo carbono
Deloitte
-
100,00
100,00
Incluido en Subconsolidado
“Tubos Mecánicos”
Tubacex Services Solutions France, S.A.S.
Soissons (France)
Comercialización de tubo
Deloitte
-
100,00
100,00
500
3.897
600
-
623
4.997
-
-
Tubacex Service Solutions India, Pvt Ltd
India
Comercializadora
n/a
-
100,00
100,00
550
(104)
50
-
593
496
-
-
Tubacex Services Solutions Do Brasil Comercio e Distribuicao de Tubos e Acos
Especiais, Ltda
Sao Paulo (Brasil) Comercialización de tubo n/a - 100,00 100,00 1.068 (911) (241) - (238) (84)
-
-
Tubacex Services Solutions Austria, Gmbh
Ternitz (Austria)
Comercialización de tubo
n/a
-
1000
100,00
35
3.114
231
-
446
3.380
-
-
Tubacex Service Solutions Middle East, FZCO
Dubai (United Arab Emirates)
Comercialización de tubo
n/a
-
51,00
100,00
2.930
67
276
-
280
3.273
-
-
CFT Servicios Inmobiliarios, S.A.U.
Álava (España)
Comercialización de tubo
n/a
100,00
-
100,00
60
1.099
-
-
-
1.159
60
-
RTA, Red Distribuidora de Tubos y Accesorios, S.A.U. (R.T.A.)
Álava (España)
Comercialización de tubo
n/a
100,00
-
100,00
76
5.016
107
-
71
5.199
3.197
-
Schoeller
–
Bleckmann Edelstahlrohr Inmobilien, AG
Ternitz (Austria)
Inmobiliaria
Deloitte
100,00
-
100,00
70
4.632
33
-
35
4.735
3.151
-
Schoeller
–
Bleckmann
Edelstahlrohr, GmbH (Subconsolidado)
Ternitz (Austria)
Fabricación y comercialización de tubo
Deloitte
100,00
-
100,00
3.500
43.703
(306)
-
2.222
46.897
53.153
-
Schoeller
–
Bleckmann Technisches Service GmbH
Ternitz (Austria)
Servicios de
asistencia técnica
Deloitte
-
100,00
100,00
Incluido en Subconsolidado “Schoeller
–
Bleckmann Edelstahlrohr GmbH”
Schoeller
–
Bleckmann Technisches Service GmbH & Co.
KG
Ternitz (Austria)
Servicios de asistencia técnica
Deloitte
-
100,00
100,00
Incluido en Subconsolidado “Schoeller
–
Bleckmann Edelstahlrohr GmbH”
Schoeller
–
Bleckmann Edelstahlrohr Deutschland GmbH
Düsseldorf (Alemania)
Comercialización de tubo
Deloitte
100,00
100,00
26
287
(134)
-
(158)
179
235
-
Schoeller
–
Bleckmann Tube France
París (France)
Comercialización de tubo
Deloitte
100,00
100,00
38
100
-
-
-
138
453
-
Tubacex Taylor Accesorios, S.A.U.
Álava (España)
Fabricación de accesorios
Deloitte
100,00
-
100,00
8.891
1.523
(95)
(220)
10.319
11.877
-
Tubacex Tubos Inoxidables, S.A.U. Álava (España)
Fabricación y comercialización de
tubo
Deloitte 100,00 - 100,00 15.028 39.844 (19.697) - (18.408) 35.176 15.025 -
Tubacex Innovación, AIE
Vizcaya (España)
Innovación
n/a
91,67
8,33
100,00
6
219
254
-
294
479
6
-
Tubacoat, S.L. Vizcaya (España)
Desarrollo industrial y
comercialización de productos largos
de acero
n/a 100,00 - 100,00 60 293 (417) - (578) (64) 836
Tubacex Services, S.L. Cantabria (España)
Fabricación y comercialización de
tubos especiales de acero
Deloitte 81,00 - 81,00 3.704 1.361 (55) - 45 5.010 3.000 -
Tubacex Middle East Holding, S
.L.
Cantabria (España)
Tenencia de participaciones
n/a
100
,00
-
100
,00
3
.000
-
3.000
3.
000
-
IBF, SpA (Subconsolidado)
Italia
Fabricación de fittings de alta gama
Deloitte
100,00
-
100,00
15.000
23.262
(8.129)
-
(7.086)
30.133
63.331
-
Tubacex Awaji Thailand, Ltd Tailandia Fabricación de fittings
Audit House
Corp., LTD.
- 60,00 60,00
Incluido en Subconsolidado “IBF SpA”
Tubacex Prakash India, Pvt Ltd India
Fabricación y comercialización de
tubos especiales de acero
Deloitte 67,53 - 67,53 1.413 34.704 3.264 - 2.614 39.381 36.436 -
Fundación Tubacex
Vizcaya (España)
Promoción de fines sociales
n/a
100,00
-
100,00
500
3.897
600
-
623
4.997
6
-
Tubacex Upstream technologies, S.A. Vizcaya (España)
Fabricación y comercialización de
tubos especiales de acero
Deloitte 100,00 - 100,00 1.000 7.045 8.295 - 12.093 16.340 4.560 -
NTS Middle East, FZCO Dubai (United Arab Emirates)
Reparación mecánica de herramientas
de perforación
Grant
Thornton LLP
- 51,00 51,00 783 60.959 9.279 - 2.798 71.021 3 -
Promet AS Tananger (Norway) Ingeniería de precisión
Grant
Thornton LLP
- 34,00 34,00
Incluido en Subconsolidado “NTS Middle East FZCO"
Incluido en Subconsolidado “NTS Middle East FZCO"
NTS Saudi Company LTD. Al Khobar (Saudi Arabia)
Reparación mecánica de herramientas
de perforación
Grant
Thornton LLP
- 49,00 49,00
NTS Amega West USA, INC Delaware (USA)
Servicios de fabricación y alquiler de
equipos la industria del tubo.
Grant
Thornton LLP
- 49,00 49,00 Incluido en Subconsolidado “NTS Middle East FZCO"
NTS Rocket Canada, Ltd. Singapur (Singapur)
Servicios de
fabricación y alquiler de
equipos la industria del tubo.
Grant
Thornton LLP
- 49,00 49,00 Incluido en Subconsolidado “NTS Middle East FZCO"
NTS Rocket Pte, Ltd. Alberta (Canada)
Servicios de fabricación y alquiler de
equipos la industria del tubo.
Grant
Thornton LLP
- 49,00 49,00 Incluido en Subconsolidado “NTS Middle East FZCO"
Tubacex Advance Solutions S.L.
Vizcaya (España)
Comercialización de tubo
n/a
100,00
-
100,00
3
1
-
11
-
(5)
(7)
8
-
TSS Norway
Noruega
Comercialización de tubo
n/a
-
100
100
10
1
.
075
1
.
445
1445
2
.
530
-
Tubacex Europe, B.V
Holanda
Comercialización de tubo
100
-
100
16
182
40
-
38
238
11
--
Tubacex Logistics, S.A.
Leioa (Bizkaia)
Transporte y logísitca
n/a
75,00
-
75,00
72
571
136
195
779
149
Tubacex, S.A. Sede Secundaria
Milan (Italia)
Comercialización de tubo
n/a
100,00
-
100,00
-
193
22
-
22
215
-
-
Tubacex Servicios de Gestion S.L.U.
Vizcaya (España)
Asesoría y consultoría
n/a
100,00
-
100,00
3
226
(185)
-
(290)
44
303
-
Fundacion EIC Energy Advanced Engineering
Vizcaya (España)
Desarrollo proyectos de tecnología
n/a
25,00
-
25,00
30
-
40
-
40
70
6
-
Tubacex US Holding, Inc
Delaware (USA)
Tenencia de participaciones
n/a
100,00
-
-
52.150
Salem Tube, Inc Pennsylvania (USA) Fabricación de tubos
Grossman
Yanak & Ford
- 100,00 100,00 18.093 21.877 1.346 - 1.799 41.316 - -
Tubacex America Inc Houston (USA) Comercialización de tubo
Grossman
Yanak & Ford
- 100,00 100,00 1 4.720 978 - 1.257 5.699 - -
Tubacex Durant, Inc Delaware (USA) Fabricación de tubos
Grossman
Yanak & Ford
- 100 100,00 - 4.844 (1.951) - (1.760) 2.893 -
Tubacex CIS Limited Liability Company
Moscu (Rusia)
Comercialización de tubo
n/a
100,00
-
100,00
84
(27)
(37)
-
(46)
20
87
318.186
-
(*) Los datos incluidos en este anexo se han obtenido de los cierres individuales de las sociedades participadas en base a las políticas contables del Grupo.
Este Anexo forma parte integrante de la Nota 9 de la memoria de las cuentas anuales, junto con la cual debería ser leído.
TUBACEX, S.A.
INFORMACIÓN RELATIVA A EMPRESAS DEL GRUPO DURANTE EL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 ANEXO
Página 2 de 2
% de la participación
Miles de Euros
Sociedad Domicilio Actividad Auditor Directo Indirecto Total Capital (*)
Reservas y
otras partidas
de los fondos
propios (*)
Resultados (*) Dividendo a
cuenta (*)
Resultado de
explotación (*) Total fondos
propios (*)
Valor en libros Dividendo
recibido 2019
Acería de Alava, S.A.U.
Álava (España)
Fabricación de acero
Deloitte
100,00
-
100,00
7.300
52.573
12.560
-
13.213
72.433
21.271
-
Tubacex Services Solutions Holding
S.L.U.
Álava (España)
Comercialización de tubos
100,00
-
100,00
31.183
4.475
(
19
)
-
(
19
)
35.639
48.872
-
Tubacex Services Solutions, S.A.U.
Álava (España)
Comercialización de tubo
Deloitte
-
100,00
100,00
1.142
11.147
(
1.703
)
-
(
1.196
)
10.586
-
-
Tubos Mecánicos, S.A.U. (Subconsolidado) Barcelona (España)
Fabricación y comercialización de
tubo de carbono
Deloitte - 100,00 100,00 5.437 27.562 3.017 - 2.934 36.016 - -
Tubos Mecánicos Norte, S.A.U,
Álava (España)
Comercialización tubo carbono
Deloitte
-
100,00
100,00
Incluido en Subconsolidado “Tubos Mecánicos”
Tubacex America Inc
Houston (USA)
Comercialización de tubo
n/a
-
100,00
100,00
1
3.957
1.238
-
1.644
5.196
-
-
Tubacex Services Solutions France, S.A.S.
Soissons (France)
Comercialización de tubo
Deloitte
-
100,00
100,00
500
3.165
643
-
951
4.308
-
-
Tubacex
Service Solutions
India
,
Pvt Ltd
India
Comercializadora
n/a
-
100,00
100,00
550
(
431
)
385
-
524
504
-
-
Tubacex Services Solutions Do Brasil
Comercio e Distribuicao de Tubos e
Acos Especiais, Ltda
Sao Paulo (Brasil) Comercialización de tubo n/a - 100,00 100,00 1.068 (717) (162) - (200) 189
-
-
Tubacex Services Solutions Austria
,
Gmbh
Ternitz (Austria)
Comercialización de tubo
n/a
-
100
100,00
35
2.357
1.012
-
1.204
3.404
-
-
Tubacex Service Solutions Middle East, FZCO
Dubai (United Arab Emirates)
Comercialización de tubo
n/a
-
51
,00
100,00
2.930
133
232
-
232
3.295
-
-
CFT Servicios Inmobiliarios, S.A.U.
Álava (España)
Comercialización de tubo
n/a
100,00
-
100,00
60
1.099
-
-
-
1.159
60
-
RTA,
Red Distribuidora de Tubos y Accesorios, S.A.U. (R.T.A.)
Álava (España)
Comercialización de tubo
n/a
100,00
-
100,00
76
4.906
143
-
76
5.125
3.197
-
Schoeller
–
Bleckmann Edelstahlrohr Inmobilien, AG
Ternitz (Austria)
Inmobiliaria
Deloitte
100,00
-
100,00
70
4.600
32
-
10
4.702
3.151
-
Schoeller – Bleckmann Edelstahlrohr, GmbH (Subconsolidado) Ternitz (Austria)
Fabricación y comercialización de
tubo
Deloitte 100,00 - 100,00 3.500 43.622 645 - 1.395 47.767 53.153 -
Schoeller
–
Bleckmann Technisches Service GmbH
Ternitz (Austria)
Servicios de
asistencia técnica
Deloitte
-
100,00
100,00
Incluido en Subconsolidado “Schoeller
–
Bleckmann Edelstahlrohr GmbH”
Schoeller
–
Bleckmann Technisches Service GmbH & Co. KG
Ternitz (Austria)
Servicios de asistencia técnica
Deloitte
-
100,00
100,00
Incluido en Subconsolidado “Schoeller
–
Bleckmann Edelstahlrohr GmbH”
Schoeller
–
Bleckmann Edelstahlrohr Deutschland GmbH
Düsseldorf (Alemania)
Comercialización de tubo
Deloitte
100,00
100,00
26
67
220
-
275
313
235
-
Schoeller
–
Bleckmann
Tube France
París (France)
Comercialización de tubo
Deloitte
100,00
100,00
38
98
3
-
4
139
453
-
Tubacex Taylor Accesorios, S.A.U.
Álava (España)
Fabricación de accesorios
Deloitte
100,00
-
100,00
8.891
1.219
427
-
462
10.537
11.877
-
Tubacex Tubos Inoxidables, S.A.U. Álava (España)
Fabricación y comercialización de
tubo
Deloitte 100,00 - 100,00 15.028 51.869 (17.407) - (16.139) 49.490 15.025 -
Tubacex Innovación, AIE
Álava (España)
Innovación
n/a
91,67
8,33
100,00
6
327
(107)
-
(61)
226
6
-
Tubacoat, S.L. Vizcaya (España)
Desarrollo industrial y
comercialización de productos
largos de acero
n/a 100,00 - 100,00 60 407 (393) - (347) 74 836 -
Tubacex Services, S.L. Cantabria (España)
Fabricación y comercialización de
tubos especiales de acero
Deloitte 81,00 - 81,00 3.704 1.751 (240) - (143) 5.215 3.000 -
IBF
,
SpA (Subconsolidado)
Italia
Fabricación de fittings de alta gama
Deloitte
100,00
-
100,00
15.000
26.836
(3.508)
-
(2.717)
38.328
63.331
-
Tubacex Awaji
Thailand, Ltd
Tailandia
Fabricación de fittings
n/a
-
60,00
60,00
Incluido en Subconsolidado “IBF SpA”
Tubacex Prakash India, Pvt Ltd India
Fabricación y comercialización de
tubos especiales de acero
Deloitte 67,53 - 67,53 1.413 36.097 1.734 - 2.604 39.244 36.436 -
Fundación Tubacex
Vizcaya (España)
Promoción de fines sociales
n/a
100,00
-
100,00
500
(407)
(99)
-
(99)
(
6
)
-
-
Tubacex Upstream technologies, S.A. Vizcaya (España)
Fabricación y comercialización de
tubos especiales de acero
Deloitte 100,00 - 100,00 1.000 9.033 (2.400) - (1.486) 7.633 4.560 -
NTS Middle East, FZCO Dubai (United Arab Emirates)
Reparación mecánica de
herramientas de perforación
Crowe - 49,00 40,00 2.487 37.260 2.482 - 8.110 42.229
Promet AS
Tananger (Norway)
Ingeniería de precisión
Crowe
-
49
,00
40,00
Incluido en Subconsolidado “NTS Middle East FZCO"
Incluido en Subconsolidado “NTS Middle East FZCO" NTS Saudi Company LTD. Al Khobar (Saudi Arabia)
Reparación mecánica de
herramientas de perforación
Crowe - 49,00 40,00
Tubacex Advance Solutions S.L.
Vizcaya (España)
Comercialización de tubo
n/a
100,00
-
100,00
3
(1)
(3)
-
(3)
(1)
3
-
Tubacex Europe, B.V
100
-
16
174
8
-
5
198
11
-
Tubacex Logistics, S.A.
Leioa
(Bizkaia)
Transporte y logísitca
n/a
70,00
-
70,00
60
212
348
-
357
620
42
-
Tubacex, S.A. Sede Secundaria
Milan (Italia)
Comercialización de tubo
n/a
100,00
-
100,00
-
220
40
-
41
260
-
-
Tubacex Servicios de Gestion S.L.U.
Vizcaya (España)
Asesoría y consultoría
n/a
100,00
-
100,00
3
283
(118)
-
(95)
168
303
-
Fundacion EIC Energy Advanced Engineering
Vizcaya (España)
Desarrollo proyectos de tecnología
n/a
25,00
-
25,00
24
-
-
-
-
24
6
-
Tubacex US Holding, Inc
Delaware (USA)
Tenencia de participaciones
n/a
100,00
100,00
-
-
-
-
-
-
46.912
-
Salem Tube, Inc Pennsylvania (USA) Fabricación de tubos
Grossman
Yanak & Ford
- 100,00 100,00 18.093 22.562 3.637 - 3.440 44.292 - -
Tubacex Durant, Inc Delaware (USA) Fabricación de tubos
Grossman
Yanak & Ford
0 100 100,00 0 7.468 (1.094) - (840) 6.374 - -
Tubacex CIS Limited Liability Company
Moscu (Rusia)
Comercialización de tubo
n/a
100,00
-
100,00
43
-
(27)
-
(33)
16
42
-
312.782
-
(*) Los datos incluidos en este anexo se han obtenido de los cierres individuales de las sociedades participadas en base a las políticas contables del Grupo.
Este Anexo forma parte integrante de la Nota 9 de la memoria de las cuentas anuales, junto con la cual debería ser leído.
1
Tubacex, S.A
Informe de gestión individual
Correspondiente al ejercicio anual
terminado el 31 de diciembre de 2020
Tubacex S.A. es la sociedad matriz del Grupo de su mismo nombre, tenedora de las participaciones
societarias de sus filiales. De esta forma, ejerce de sociedad holding de dicho Grupo desde el año 1994,
momento en que se llevó a cabo la reestructuración industrial del Grupo con la creación de Tubacex
Tubos Inoxidables, S.A., a la que se traspasó la rama de actividad de Tubacex S.A. Desde ese momento
Tubacex S.A. no desarrolla actividad industrial alguna.
Tras una larga crisis en nuestro sector, TUBACEX comenzaba el año 2020 con muy buenas perspectivas.
El crecimiento orgánico e inorgánico de los últimos años y los esfuerzos realizados en el ámbito
comercial, industrial y de I+D para posicionarnos como un proveedor global de soluciones tubulares
permitían anticipar un crecimiento muy importante de resultados para este año. Sin embargo, la irrupción
de la COVID-19 lo cambió todo. La pandemia mundial ha provocado el cierre secuencial y periódico de
varios países, así como una caída de la actividad económica sin precedentes.
La caída del consumo energético provocada por la recesión mundial y la alta incertidumbre sobre la
evolución futura del virus, están motivando la reducción de las inversiones de nuestros clientes finales, así
como cancelaciones de algunos pedidos y el retraso en la adjudicación y puesta en marcha de los
grandes proyectos. Esta situación ha anulado las buenas perspectivas que teníamos para 2020 y nos ha
obligado a gestionar una situación extremadamente complicada.
Los precios del petróleo cayeron más de un 60% entre febrero y abril de 2020 ya que la pandemia
provocó un colapso de la demanda mundial de petróleo y suscitó preocupaciones acerca de la capacidad
de almacenamiento. La reducción de la oferta vino tanto por el ajuste por parte de la OPEP+ así como por
el cierre de plantas y quiebras de productores norteamericanos. En paralelo, la reactivación gradual de la
actividad económica ha permitido dinamizar la demanda. Desde los mínimos históricos por debajo de los
20$ tocados en abril, el precio del barril de brent inició un rally alcista que se está prolongando durante el
comienzo de 2021. El barril de brent cerró en diciembre en 51,8 dólares, lo que implica una caída en el
año del 21,5%.
El precio del níquel ha evolucionado de forma similar, siguiendo una importante tendencia alcista desde
abril, mes en el que acumulaba una caída anual superior al 13%. El níquel cerró diciembre en 16.607
dólares por tonelada, lo que supone una revalorización del 17,8% en 2020, aunque aún muy lejos de sus
niveles históricos. Las otras dos aleaciones con un peso significativo en los aprovisionamientos del Grupo
de cara a la fabricación del acero inoxidable son el molibdeno y el cromo. El precio del molibdeno se ha
mantenido estable con respecto al cierre de 2019, mientras que el cromo ha aumentado un 12%.
En este contexto de altísima incertidumbre el Grupo TUBACEX adoptó un plan de choque con tres líneas
fundamentales de actuación: fortalecimiento de la estructura financiera, adecuación de la estructura de
costes y foco comercial en la firma de contratos plurianuales y acuerdos de largo plazo. Los esfuerzos
realizados en estos tres ejes han permitido a la Compañía cerrar el ejercicio con unos resultados
razonables.
1. EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS DEL GRUPO EN 2020
Para realizar un análisis pormenorizado de la evolución de las principales variables de negocio durante el
año 2020 se examinará la variación de las principales partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias
consolidada, junto con los hechos más significativos derivados de la actividad financiera, comercial e
industrial del Grupo.
1.1 Evolución analítica de la cuenta de pérdidas y ganancias del Grupo.
1.2 Actividad financiera.
1.3 Actividad comercial.
1.4 Actividad industrial.
2
1.1 Evolución analítica de la cuenta de pérdidas y ganancias del Grupo
A continuación, y a efectos comparativos, se exponen los principales capítulos de las cuentas de pérdidas
y ganancias consolidadas correspondientes a los años 2020, 2019 y 2018 (en millones de euros).
% % %
2020 2019 2018
Ventas netas 479,62 100,00 613,55 100,00 622,12 100,00
Otros ingresos 13,77 2,87 12,58 2,05 12,77 2,05
Variación de las existencias -20,17 -4,21 2,92 0,48 28,86 4,43
Valor total de la explotación 473,22 98,67 629,05 102,53 662,43 106,48
Aprovisionamientos y compras -225,13 -46,94 -307,71 -50,15 -328,94 -52,87
Gastos de personal -133,54 -27,84 -146,20 -23,83 -133,47 -21,45
Gastos externos y de explotación -86,60 -18,05 -121,04 -19,73 -130,45 -20,97
Diferencia negativa en combinaci
ón de
negocios
10,14 2,11 12,99 2,12 - -
Resultado bruto de explotación 38,10 7,94 67,08 10,93 69,58 11,18
Gastos por amortización y deterioro -50,05 -10,44 -44,29 -7,22 -35,13 -5,65
Beneficio neto de explotación -11,95 -2,49 22,79 3,71 34,45 5,54
Resultado Financiero -12,57 -2,62 -11,72 -1,91 -14,79 -2,38
Diferencia de tipo de cambio -1,84 -0,38 0,43 0,07 0,24 0,04
Beneficio de las actividades ordinarias -26,36 -5,50 11,50 1,87 19,89 3,20
Impuesto sobre beneficios 1,18 0,25 3,17 0,52 -2,46 -0,40
Beneficios netos del ejercicio -25,18 -5,25 14,67 2,39 17,43 2,80
Intereses minoritarios -0,12 -0,03 -3,53 -0,57 -0,05 -0,01
Beneficio atribuido a la Sociedad dominante -25,30 -5,28 11,15 1,82 17,38 2,79
En términos de tendencia se analizan los elementos más importantes en la evolución registrada en la
cuenta de pérdidas y ganancias consolidada:
- Las ventas se han reducido un 21,8% con respecto a 2019 y cierran el año lejos de las expectativas
iniciales como consecuencia de la reducción de la actividad mundial causada por la pandemia del
Covid-19
- El ratio que representa el coste de aprovisionamientos sobre la cifra de ingresos (ventas netas +
variación de existencias) se sitúa en 49,0% frente a 49,9% de en 2019 gracias a las mejores en
eficiencia del Grupo.
- La partida “Otros gastos de explotación” se ha reducido en un 28,5% con respecto a 2019 y su
porcentaje sobre la cifra de ventas también mejora al situarse en el 18,0% frente al 19,7% de 2019.
Esta reducción significativa tanto en términos absolutos como relativos es fruto del plan de ajuste de
costes realizado por el Grupo antes la situación de crisis económica mundial
- El aumento de los gastos por amortización y deterioro se debe al registro de un ajuste contable
extraordinario realizado de manera voluntaria para anticipar la amortización de activos intangibles en
la filial italiana relativos al sector nuclear. Dicho ajuste, aunque afecta al resultado neto de
explotación del Grupo y al resultado neto, no tiene ningún efecto en la caja.
3
- La deuda financiera del Grupo ha aumentado en 44,6 millones de euros, situándose en 298,1
millones de euros. Este incremento se debe tanto al aumento del capital circulante como a las
inversiones en crecimiento no orgánico realizados. Es necesario destacar que TUBACEX fabrica
bajo pedido, dada la naturaleza de los productos que ofrece, diseñados a medida para proyectos
específicos. Por ello, la deuda neta está estrechamente vinculada al capital circulante que se
encuentra en su mayor parte ya vendido y con un valor neto de realización positivo.
1.2 Actividad Financiera
El patrimonio neto total se ha situado en 298,4 millones de euros a finales de 2020, lo que representa un
28,7% sobre el total pasivo (31,0% en 2019). La reducción del patrimonio atribuible a la sociedad
dominante de 46,6 millones de euros con respecto a 2019 es consecuencia de tres efectos principales. El
beneficio neto negativo generado, el programa de recompra de acciones y el efecto de la variación de las
diferencias de conversión en los balances denominados en moneda extranjera. A pesar de esta reducción
el Patrimonio Neto supone un 80,8% de la deuda neta, reflejando así la fortaleza del Balance.
Como viene siendo habitual, una vez más, hay que destacar la sólida posición financiera del Grupo.
Desde el comienzo de la pandemia, la estrategia financiera de TUBACEX se ha enfocado en una doble
vertiente para hacer frente a este escenario incierto. Por una parte, se ha reforzado la situación de caja. A
31 de diciembre la caja asciende a 185,9 millones de euros. Si a esta cifra sumamos el importe de las
líneas de crédito autorizadas y no dispuestas, la posición de liquidez global del Grupo se sitúa por encima
de los 240 millones de euros. Esta estructura permite garantizar la solvencia financiera del Grupo en el
medio y largo plazo. Por otra parte, los esfuerzos se han concentrado en alargar los plazos de
vencimiento de la deuda. Así, la deuda financiera a largo plazo supone al cierre del año el 52,2% de la
deuda financiera total, en comparación con el 39,6% que suponía en diciembre de 2019. Con estas
acciones, se asegura la liquidez, la completa operatividad de la compañía en unas circunstancias
extraordinarias que condicionan la actividad de negocio a nivel global, pero sobre todo aseguran su
capacidad de recuperación inmediata en cuanto las circunstancias globales de mercado lo permitan.
En cuanto al mercado de valores, la pandemia mundial provocada por el coronavirus se ha traducido en
importantes descensos bursátiles de la mayor parte de las compañías, pero especialmente las de
aquellos sectores cíclicos ligados al crecimiento económico, al turismo y al consumo energético, como es
el caso de TUBACEX.
En línea con este comportamiento general del mercado, la acción de TUBACEX sufrió un duro ajuste
durante los tres primeros trimestres del año, corrigiendo su tendencia en el último trimestre, pero sin evitar
cerrar el año con una importante corrección. El precio de la acción cerró diciembre en 1,37€, lo que
supone una capitalización bursátil de 182,2 millones de euros y una caída del 51,6% en el año.
Por lo que se refiere a la liquidez del valor, el número de acciones negociadas en 2020 en el mercado
regulado ha ascendido a 88,4 millones de títulos, frente a los 33,8 millones del mismo periodo de 2019, lo
que supone una rotación del 66,5% del capital.
TUBACEX forma parte desde junio de 2015 del índice “IBEX SMALL CAP” integrado por los 30 valores de
mayor capital flotante corregido, excluidos los 35 valores del “IBEX 35” y los 20 valores del “IBEX Medium
Cap”.
1.3 Actividad Comercial
Las ventas consolidadas del Grupo se han situado en el año 2020 en 479,62 millones de euros, lo que ha
supuesto una disminución del 21,8% con respecto al ejercicio anterior. Las principales causas de esta
evolución han quedado explicadas en el punto 1.1 anterior.
La distribución por zonas geográficas de las ventas del Grupo en los dos últimos ejercicios ha sido la
siguiente (en millones de euros):
4
2020
201
9
20
20
/201
9
E
s
paña
45,3
6
4
3,
98
+3,1
%
Resto de Europa
250,32
319,44
-
21,6
%
EE.UU.
50,02
77,71
-
35,6
%
Otros países
133,91
172,40
-
22,3
%
Ventas totales
479,62
613,55
-
21,8
%
Estas cifras representan una distribución por mercados que se configura con un 62% de las ventas
destinadas al mercado europeo, un 10% a EE.UU y un 28% a países del resto del mundo. En el año
2019 la distribución fue de 59%, 13% y 28% respectivamente.
El alto peso de Europa en la cifra de ingresos se explica porque en las ventas que el Grupo realiza a
nuevas instalaciones en los sectores de petróleo, gas y energía, es frecuente que la ingeniería o
fabricante de equipo cliente del Grupo sea europeo pero el destino final del producto sea un área
geográfica distinta.
1.4 Actividad Industrial
Las inversiones realizadas en inmovilizado material en el ejercicio de 2020 han supuesto en su conjunto,
aproximadamente 19,2 millones de euros, frente a los 55 millones de euros que se invirtieron en el año
2019.
Las principales inversiones del año se corresponden con la adquisición de activos estratégicos a través de
la sociedad Grupo NTS así como a la finalización de las inversiones en la nueva planta productiva en
Estados Unidos.
El Grupo NTS, adquirido en 2019 por la Joint Venture formada entre TUBACEX y ADQ, ha adquirido los
activos de Amega West Services, empresa líder mundial en la fabricación y alquiler de equipos de
perforación de petróleo y gas terrestres y marinos de alta tecnología y herramientas de fondo de pozo
para operaciones de perforación. Con la incorporación de estos activos, el Grupo NTS se consolida como
líder de mercado en Oriente Medio (UAE/GCC) y segundo a nivel mundial ofreciendo módulos de
perforación y servicios de reparación y mantenimiento.
Por otra parte, recordar que la inversión en la nueva planta productiva en Estados Unidos tiene varios
objetivos, como la presencia local en un mercado que importa la gran mayoría de su demanda, y para
desarrollar la capacidad de fabricar nuevos productos de alto valor añadido, tanto para el mercado
americano como globalmente.
El resto de las inversiones se han correspondido a la operativa normal de negocio de las diferentes
sociedades del Grupo.
2. SITUACIÓN DEL GRUPO
TUBACEX comenzó el ejercicio de 2020 con muy buenas perspectivas. Tras una caída continuada de la
actividad en los últimos cuatro años, el Grupo empezaba el año con una cartera robusta y de gran calidad,
así como la expectativa de adjudicaciones importantes. Sin embargo, la irrupción de la COVID-19 lo
cambió todo.
La situación de pandemia mundial ha provocado una caída de la actividad económica sin precedentes a
nivel global. Ante esta situación de altísima incertidumbre, el Grupo TUBACEX adoptó un plan de choque
con tres líneas de acción: fortalecimiento de la estructura financiera, adecuación de la estructura de
costes y foco comercial en la firma de contratos plurianuales y acuerdos de largo plazo. Los esfuerzos
realizados por en los tres ejes tienen su reflejo en los resultados razonables obtenidos incluso en un
entorno tan dramático como el actual.
5
La reestructuración financiera se ha completado con éxito, diversificando las fuentes de financiación y
extendiendo considerablemente los vencimientos de la deuda. La posición de liquidez a cierre de año
superior a 240 millones de euros garantiza nuestra solvencia en el corto y medio plazo, incluso en el peor
de los escenarios.
Los programas de reducción de costes han permitido obtener un impacto positivo recurrente anual
superior a los 30M€ sobre la base de costes fijos.
Por último, los esfuerzos realizados en el área comercial han permitido negociar y firmar, incluso en un
momento tan complicado de mercado como el actual, contratos vinculantes a largo plazo con los
principales usuarios finales los productos de mayor valor añadido y que sientan las bases del futuro
crecimiento del Grupo.
El Grupo encara así un 2021 también lleno de incertidumbre. A pesar de que el inicio del proceso de
vacunación se tradujo en un aumento del optimismo y de la confianza en los mercados, la tercera ola y el
temor a otras sucesivas, unido a las variaciones del virus han retrasado la recuperación de la actividad
siendo todavía incierta la vuelta a niveles de actividad previos al COVID19.
Además, TUBACEX es consciente de que la pandemia mundial ha provocado un cambio estructural en la
sociedad, no sólo a nivel personal sino de concienciación con el medio ambiente que tendrá un impacto
importante en el futuro del negocio. Por esta razón se están impulsando y acelerando los compromisos
con los objetivos de desarrollo sostenible. Desde el punto de vista interno, con la firma de la carta de
adhesión a Science Based Target (SBT), con la que el Grupo asume el objetivo de reducción del 50% de
sus emisiones de CO2 para 2030. Desde el punto de vista externo, colaborando con los sectores destino
de sus productos en la reducción de las emisiones de los mismos gracias a materiales avanzados de alta
resistencia y al desarrollo continuo de nuevas tecnologías. La transición energética hacia fuentes de
energía más limpias y el desarrollo sostenible son una tendencia irrefrenable y TUBACEX quiere
desempeñar un papel clave en este proceso.
3. PERSPECTIVAS Y EVOLUCIÓN FUTURA DE LOS NEGOCIOS DEL
GRUPO
En cuanto al futuro, a corto plazo y como consecuencia de los bajos niveles de entrada de pedidos de los
últimos meses, se espera un primer semestre de 2021 todavía muy débil. El plan de choque
implementado por el Grupo durante los últimos meses, atacando su base de costes, asegurando su
liquidez estructural y firmando acuerdos estratégicos de largo plazo con clientes clave, permite afrontar
esta situación con total garantía. A medida que avance al año y si como se prevé, la situación pandémica
y el proceso de vacunación se desarrollan según lo esperado, la actividad económica en los principales
destinos de nuestros productos debería ir recuperándose gradualmente. En este sentido la valoración de
materias primas clave como el petróleo o el níquel actúan como indicadores adelantados de esta
tendencia.
En este contexto tan incierto esperamos un año 2021 de menos a más en captación y con una transición
hacia un año 2022 que debería no estar condicionado por los devastadores efectos externos actuales. La
compañía espera poder terminar el año con una cartera de pedidos importante y con alto nivel de
visibilidad para los siguientes ejercicios.
4. ADQUISICIÓN Y ENAJENACIÓN DE ACCIONES PROPIAS
A cierre de 2020 el número de acciones propias asciende a 7.378.668, frente a las 3.361.718 de cierre de
2019.
5. PROPUESTA DE DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS
La propuesta de distribución de resultados de Tubacex, S.A., que el Consejo de Administración elevará a
la Junta General de Accionistas es la siguiente:
6
En
euros
Resultados
negativos de ejercicio
s anteriore
s
-
9.895.
733
Total -9.895.733
6. INFORMACION SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS
En la nota 10 de la memoria de cuentas anuales consolidadas se da una información detallada en relación
con los contratos de compra-venta a plazo de moneda extranjera, materias primas y las permutas de tipo
de interés que al 31 de diciembre de 2020 mantiene el Grupo TUBACEX.
7. OTROS
7.1 Honorarios de Auditoría
Los honorarios de auditoría por la labor profesional ejercida en el Grupo TUBACEX en el ejercicio 2020
han ascendido a la suma de 508,9 miles de euros.
8. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
El informe Anual de Gobierno Corporativo está disponible en la web de la Comisión Nacional del Mercado
de Valores (http://www.cnmv.es/portal/Consultas/EE/InformacionGobCorp.aspx?nif=A-01003946)
9. ESTADO DE INFORMACIÓN NO FINANCIERA
Se incorpora también los textos literales del Estado de Información no financiera. Este texto ha sido
aprobado por el Consejo de Administración de Tubacex S.A. y forma parte integrante del Informe de
Gestión Consolidado del ejercicio 2020.
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CUADRA
ETXEBARRENA
MAIDER -
16047190K
Firmado digitalmente por
CUADRA ETXEBARRENA
MAIDER - 16047190K
Fecha: 2021.02.25
19:59:39 +01'00'
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD DE LOS ADMINISTRADORES
Ejercicio 2020
En cumplimiento del R.D. 1362/2007, art. 8.1, b) de 19 de octubre, por el que se desarrolla la Ley
24/1988, de 28 de Julio, del Mercado de Valores, los Administradores de TUBACEX, S.A.
DECLARAN
Que hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales del ejercicio 2020, elaboradas con
arreglo a los principios de contabilidad aplicables ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la
situación financiera y de los resultados de Tubacex, S.A. y de su grupo consolidado. Asimismo, el
Informe de Gestión del mismo período, incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados
empresariales y de la posición de Tubacex, S.A. y de su grupo consolidado, junto con la
descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.
En Llodio, a 25 de febrero de 2021.
D. Alvaro Videgain Muro
DNI 14.884.781D
Presidente
. Antonio Gonzalez-Adalid
García-Zozaya
DNI: 01.471.008-C
Vicepresidente
D. Jesús Esmorís
Esmorís
32.773.846-L
Consejero Delegado
D. Antonio Mª Pradera
Jauregui
DNI: 14.925.125-B
Vocal
D. Manuel Moreu
Munaiz
DNI 50.281.741-S
Vocal
Dña. Nuria López de
Guereñu Ansola
DNI 15.385.698-D
Vocal
Dña. Isabel López
Paños
02.537.430-R
V
ocal
D. Jorge Sendagorta
Gomendio
DNI 01.485.954-Q
Vocal
D. Ivan Marten
Uliarte
37.693.374-P
Vocal
Doña Gema Navarro
Mangado
DNI 05.205.606-Q
Vo
ca
l
Doña Rosa Mª García
García
DNI 02.603.246-Z
Voca
l
D. Francisco Javier García
Sanz
DNI 46.672.425-C
Vocal
Dña. Maider Cuadra
Etxebarrena
DNI 16.047190-K
Secretario no consejero