Tubacex, S.A. y Sociedades Dependientes
que componen el Grupo TUBACEX
Informe de gestión consolidado
Correspondiente al ejercicio anual
terminado el 31 de diciembre de 2022
El Grupo TUBACEX se ha enfrentado desde 2014 a una larga crisis en sus principales sectores de destino, acrecentada en 2020 y 2021 por la pandemia de la COVID-19 y la crisis posterior.
Durante el segundo semestre de 2021 comenzó una recuperación general pero especialmente destacada en los sectores destino de los productos del Grupo. La recuperación de la actividad económica a nivel mundial ha provocado un crecimiento de la demanda de energía y, por tanto, una reactivación en los principales mercados del Grupo. Adicionalmente, el fin de las restricciones de viaje impuestas tras el COVID han permitido también la reactivación del sector aeroespacial y de transporte.
TUBACEX comenzó así el año 2022 con una cartera de pedidos superior a 500 millones de euros, lo que permitía afrontar con optimismo el ejercicio. Durante el año se han sucedido episodios de turbulencias como la volatilidad de las materias primas, especialmente del níquel, los altos niveles de inflación en toda la cadena de valor y la crisis geopolítica causada por la guerra entre Rusia y Ucrania. El Grupo TUBACEX ha sido capaz de gestionar este contexto de incertidumbre, apoyándose en el crecimiento de sus mercados, su capacidad para trasladar la inflación al precio final y la reestructuración realizada durante los años de crisis.
Así, TUBACEX presenta hoy sus resultados más altos en los últimos catorce años y encara el 2023 con una cartera de más de 1.600 millones de euros, la más alta de su historia, que permite mantener unas perspectivas optimistas para el próximo año.
1.EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS DEL GRUPO EN 2022
Para realizar un análisis pormenorizado de la evolución de las principales variables de negocio durante el año 2022 se examinará la variación de las principales partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, junto con los hechos más significativos derivados de la actividad financiera, comercial e industrial del Grupo.
- 1.1 Evolución analítica de la cuenta de pérdidas y ganancias del Grupo.
- 1.2 Actividad financiera.
- 1.3 Actividad comercial.
- 1.4 Actividad industrial.
1.1Evolución analítica de la cuenta de pérdidas y ganancias del Grupo
A continuación, y a efectos comparativos, se exponen los principales capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas correspondientes a los años 2022 y 2021 en millones de euros.
| | % | | % |
| 2022 | | 2021 | |
Ventas netas | 714,71 | 100,00 | 341,86 | 100,00 |
Otros ingresos | 15,46 | 2,16 | 14,97 | 4,38 |
Variación de las existencias | 53,63 | 7,50 | -7,05 | -2,06 |
Valor total de la explotación | 783,80 | 109,67 | 349,78 | 102,32 |
Aprovisionamientos y compras | -330,49 | -46,24 | -141,83 | -41,49 |
Gastos de personal | -142,41 | -19,92 | -101,44 | -29,67 |
Gastos externos y de explotación | -218,56 | -30,58 | -93,10 | -27,23 |
| | | | |
Resultado bruto de explotación | 92,34 | 12,92 | 13,41 | 3,92 |
Gastos por amortización y deterioro | -47,90 | -6,70 | -44,53 | -13,02 |
Beneficio neto de explotación | 44,45 | 6,22 | -31,12 | -9,10 |
Resultado Financiero | -19,96 | -2,79 | -12,23 | -3,58 |
Diferencia de tipo de cambio | 2,37 | 0,33 | 0,93 | 0,27 |
Beneficio de las actividades ordinarias | 26,86 | 3,76 | -42,42 | -12,41 |
Impuesto sobre beneficios | -3,85 | -0,54 | 3,49 | 1,02 |
Resultado del ejercicio procedente de operaciones continuadas | 23,02 | 3,22 | -38,93 | -11,39 |
Resultado procedente de las actividades discontinuadas | 0,0 | 0,00 | 3,73 | 1,09 |
Resultado consolidado del ejercicio | 23,02 | 3,22 | -35,20 | -10,30 |
Intereses minoritarios | -2,79 | -0,39 | 2,99 | 0,87 |
Beneficio atribuido a la Sociedad dominante | 20,23 | 2,83 | -32,21 | -9,42 |
En términos de tendencia se analizan los elementos más importantes en la evolución registrada en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada:
- - Las ventas han aumentado un 109% con respecto a 2021 como consecuencia de la elevada cartera con la que el Grupo comenzó el año y de la limitada comparabilidad con los datos del año anterior dada la situación de paro que se vivió en 2021 en las plantas españolas
- - El ratio que representa el coste de aprovisionamientos sobre la cifra de ingresos (ventas netas + variación de existencias) se sitúa en 43,0% frente a 42,4% de 2021 como consecuencia debido a la política de mejora continua así como al aumento gradual de la oferta de soluciones integrales
- - El número de personas empleadas por el Grupo ha pasado de 2.346 en 2021 a 2.377 en 2022, lo que supone un aumento de 31 personas, consecuencia de la estrategia de crecimiento internacional del Grupo
- - El ratio “Otros gastos de explotación” sobre la cifra de ingresos (ventas netas + variación de existencias) se sitúa en 28,5% con respecto al 27,8% reflejando la inflación sobre toda la cadena de valor
- - La deuda financiera del Grupo ha disminuido en 49,1 millones de euros, situándose en 287,1 millones de euros, como consecuencia de los elevados resultados generados y su conversión en caja
1.2Actividad financiera
El patrimonio neto total se ha situado en 276,1 millones de euros a finales de 2022, lo que representa un 23,8% sobre el total pasivo (23,9% en 2021). Como viene siendo habitual, una vez más, hay que destacar la sólida posición financiera del Grupo. TUBACEX mantiene una caja estructuralmente alta que alcanza los 175,4 millones de euros a cierre del ejercicio, por encima de los 158,0 millones de diciembre de 2021. Si a esta cifra sumamos el importe de las líneas de crédito autorizadas y no dispuestas, la posición de liquidez global del Grupo es de aproximadamente 190 millones de euros. Esta política de mantenimiento de una cifra de caja alta permite garantizar la solvencia financiera del Grupo en el medio y largo plazo.
En cuanto al endeudamiento, es muy significativa la reducción en 49,1 millones de euros de la cifra de deuda financiera neta con respecto al año anterior, situándose en 287,1 millones a cierre del ejercicio. Con respecto a sus vencimientos, la deuda financiera a largo plazo supone al cierre del año el 36,5% de la deuda financiera total, en comparación con el 55,4% que suponía en diciembre de 2021, consecuencia del comienzo de la amortización de préstamos y líneas de crédito firmados a largo plazo.
En cuanto al mercado de valores, el capital social de TUBACEX a 31 de diciembre de 2022 está formado por 128.978.782 acciones, la misma cifra que al cierre del año anterior.
La acción de TUBACEX ha experimentado un comportamiento muy positivo durante 2022, cerrando el ejercicio en 1,998€ por acción, lo que supone una capitalización bursátil de 257,7 millones de euros, un 33,0% por encima de los 193,7 millones de euros de cierre de 2021. Por lo que se refiere a la liquidez del valor, durante el año se han negociado 51,2 millones de acciones en el mercado regulado, frente a los 78,4 millones negociados en 2021.
TUBACEX forma parte desde junio de 2015 del índice “IBEX SMALL CAP” integrado por los 30 valores de mayor capital flotante corregido, excluidos los 35 valores del “IBEX 35” y los 20 valores del “IBEX Medium Cap”.
1.3Actividad comercial
Las ventas consolidadas del Grupo se han situado en el año 2022 en 714,71 millones de euros, lo que ha supuesto un aumento del 95,8% con respecto al ejercicio anterior. Las principales causas de esta evolución han quedado explicadas en el punto 1.1 anterior.
La distribución por zonas geográficas de las ventas del Grupo en los dos últimos ejercicios ha sido la siguiente (en millones de euros):
| 2022 | 2021 | 2022/2021 |
| | | |
España | 27,20 | 17,34 | 56,9% |
Resto de Europa | 349,84 | 197,72 | 76,9% |
EE.UU. | 159,60 | 52,07 | 206,5% |
Otros países | 178,07 | 74,73 | 138,3% |
| | | |
Ventas totales | 714,71 | 341,86 | 109,1% |
Estas cifras representan una distribución por mercados que se configura con un 52,8% de las ventas destinadas al mercado europeo, un 22,3% a EE. UU y un 24,9% a países del resto del mundo. En el año 2021 la distribución fue de 63%, 15% y 22% respectivamente.
El alto peso de Europa en la cifra de ingresos se explica porque en las ventas que el Grupo realiza a nuevas instalaciones en los sectores de petróleo, gas y energía, es frecuente que la ingeniería o fabricante de equipo cliente del Grupo sea europeo pero el destino final del producto sea un área geográfica distinta. En cuanto al crecimiento experimentado por el mercado americano se debe a la expansión del sector aeroespacial y aeronáutico tras varios años de parón y a la puesta en completa actividad de la nueva planta del TUBACEX en Oklahoma. Por su parte, dentro del Resto del Mundo destacan el crecimiento del Brasil y de Oriente Medio en el mercado de extracción de petróleo y gas.
1.4Actividad industrial
Las inversiones realizadas en inmovilizado material en el ejercicio de 2022 han supuesto en su conjunto, aproximadamente 19,4 millones de euros, frente a los 18,4 millones de euros que se invirtieron en el año 2021.
Durante el año 2022 las inversiones se han centrado en adaptar las distintas plantas productivas a una demanda creciente del mercado en diferentes áreas y aplicaciones, más concretamente en Austria e India.
Las inversiones realizadas en el ejercicio 2021 estaban orientadas al crecimiento en productos y servicios de alto valor: por un lado, en la planta austríaca se invirtió en una nueva instalación de acabado que permitirá aumentar la producción de productos de muy alto valor, como tubos para umbilicales o tubos de gran longitud y altos requisitos de calidad. Por otra parte, se continuó invirtiendo en la nueva planta de Oklahoma (EE. UU.), de reciente construcción, para consolidar sus instalaciones industriales. Finalmente, también se invirtió en nueva maquinaria y equipos en la empresa adquirida NTS, con objeto de ampliar su base de clientes y presencia geográfica.
2.SITUACIÓN DEL GRUPO
Tras la crisis de 2020 provocada por la COVID y la consecuente reducción de adjudicaciones, el mercado inició una recuperación en 2021 que se ha acelerado a lo largo de 2022 y que ha permitido volver a los niveles de actividad pre-pandemia.
La recuperación ha estado liderada claramente por el sector de exploración y producción de Petróleo y Gas (upstream), que se ha plasmado en un fuerte incremento en la cartera de OCTG y umbilicales en 2022, soportada adicionalmente por contratos de suministro a largo plazo.
La positiva tendencia de mercado sumada al posicionamiento estratégico de TUBACEX con foco en valor y clientes finales, ha permitido cerrar el año con una cartera de pedidos de más de 1.600 millones de euros que verán su reflejo en los resultados de los próximos trimestres. Este elevado volumen responde a una estrategia de acercamiento a cliente final con contratos de suministro a largo plazo para garantizar una mayor estabilidad en el ciclo, y evitar los altibajos de la cadena de valor de un sector tan complejo e intensivo en capital como el de la energía
En 2022 TUBACEX presentó su nuevo plan estratégico con foco en impulsar su visión de convertirse en un proveedor de productos industriales sofisticados y servicios de alto valor añadido para los sectores energéticos y de movilidad. Dentro de su nuevo plan estratégico, TUBACEX impulsa tres líneas de negocio que irán conviviendo, con mayor o menor impacto, en los próximos años. En primer lugar, se encuentran los productos tradicionales de TUBACEX, que se centrarán en acompañar a los clientes actuales en sus procesos de descarbonización a través de productos y servicios que minimicen su impacto ambiental y mejoren la eficiencia de sus procesos. La compañía continuará consolidando su posición de liderazgo en los segmentos de alta rentabilidad. La segunda línea de negocio está centrada en las energías de bajas emisiones, con el desarrollo de nuevas soluciones innovadoras para la generación, almacenamiento y transporte de energía para mercados en desarrollo como el hidrógeno o el CCS. Finalmente, se analizarán oportunidades de crecimiento vía orgánico o inorgánico en los sectores de energía y movilidad, con el impulso de nuevos negocios.
3.PERSPECTIVAS Y EVOLUCIÓN FUTURA DE LOS NEGOCIOS DEL GRUPO
En cuanto al futuro, el Grupo comienza el año 2023 con una situación aún más sólida que en el año anterior. A lo largo del 2022 se ha constatado que los mercados a los que se dirigen los productos de TUBACEX se encuentran en clara expansión, prueba de ello es la cifra de cartera superior a 1600 millones de euros que el Grupo tiene a comienzo de 2023 y que otorgan una gran visibilidad para los próximos trimestres y que permite anticipar otro año de crecimiento. Se espera que esta tendencia positiva continúe durante todo el año, incluso si se confirman las previsiones de una desaceleración económica o si las tensiones geopolíticas, con relación al suministro de energía global, evolucionan de manera desfavorable.
4.ADQUISICIÓN Y ENAJENACIÓN DE ACCIONES PROPIAS
A cierre de 2022 el número de acciones propias asciende a 8.240.686.
5.PROPUESTA DE DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS
La propuesta de distribución de resultados de Tubacex, S.A., que el Consejo de Administración elevará a la Junta General de Accionistas es la siguiente:
| En euros |
Dividendos | 8.093.600 |
A resultados negativos de ejercicios anteriores | 744.556 |
Total | 8.838.156 |
6.INFORMACION SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS
En la nota 10 de la memoria de cuentas anuales consolidadas se da una información detallada en relación con los contratos de compra-venta a plazo de moneda extranjera, materias primas y las permutas de tipo de interés que al 31 de diciembre de 2022 mantiene el Grupo TUBACEX.
7.PERIODO MEDIO DE PAGO
El periodo medio de pago a proveedores del Grupo Tubacex es de 94 días (83 días en el ejercicio 2021). El Grupo TUBACEX ha puesto en marcha medidas para seguir ajustando el periodo medio de pago a los establecidos en la legislación vigente.
8.I+D
Durante el ejercicio no se han llevado a cabo actividades significativas en materia de investigación y desarrollo.
9.HECHOS POSTERIORES
Con fecha 17 de febrero de 2022, en el marco del compromiso estratégico de Tubacex con los objetivos de sostenibilidad, la compañía ha registrado en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) un suplemento al Documento Base de Inversión de su programa de pagarés por un importe de 200 millones de euros, por el que vincula dicho programa al cumplimiento de determinados objetivos de sostenibilidad tales como el reciclado de residuos, la seguridad y la salud.
Adicionalmente al indicado, no se ha puesto de manifiesto ningún otro hecho económico posterior al cierre del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2022, que afecte significativamente a las cuentas anuales consolidadas del Grupo TUBACEX.
19.INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO, ESTADO DE INFORMACION NO FINANCIERA Y ESTADO DE INFORMACION ANUAL DE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS.
El Informe Anual de Gobierno Corporativo, el Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros y el estado de información no financiera que forman parte de este informe de gestión se presentan en documento separado en formato xhtml al que es posible acceder a través de la web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores